دلار آمریکا پایه و اساس تمام بازار های مالی است. همیشه یک طرف قیمت کامودیتی ها (مثل نفت خام و اونس طلا) و یا رمزارز ها (مثل بیت کوین و اتر) و حتی بازار سهام، دلار آمریکاست! دلار آمریکا محرک اصلی تمامی بازار های مالی دنیاست. اقتصاد آمریکا بزرگترین اقتصاد و دلار آمریکا رایج ترین پول دنیاست. به همین دلیل، تحلیل و پیش بینی دلار و اقتصاد آمریکا برای هر معامله گر و سرمایه گذاری حیاتی است. در این بخش ما به طور مرتب وضعیت بنیادی دلار و اقتصاد آمریکا را بررسی می کنیم. با عضویت در کانال ایران بورس آنلاین و یا بازدید از صفحه تحلیل های ایران بورس آنلاین می توانید تازه ترین تحلیل های دلار آمریکا را دنبال کنید!
پیش بینی بنیادی و تکنیکال دلار آمریکا
پیش بینی دلار آمریکا – چهارشنبه ۵ اردیبهشت
فعالیت های کسب و کار در آمریکا سیر صعودی دارد، اما نرخ رشد فعالیت های اقتصادی کمتر از پیش بینی ها بوده است. در واقع نرخ رشد فعالیت های اقتصادی در میان افت تقاضا پایین آمده است. هر سه شاخص PMI آمریکا در بخش تولیدی، ترکیبی و خدماتی به پایین ترین سطح چند ماه اخیر رسیده اند. در این میان فعالیت های بخش تولیدی وارد ناحیه رکود شده است.
تحلیل دلار آمریکا
اقتصاددان S&P Global Market که گزارش PMI توسط این موسسه تهیه شده، گفته که رشد اقتصادی آمریکا در ابتدای فصل دوم سال ۲۰۲۴ قدرت خود را از دست داده است. به گفته کریس ویلیامسون، شاید در ماه های آینده، رشد اقتصادی آمریکا با هم تضعیف شود. در ماه آوریل ورود کسب و کار های جدید برای اولین بار در شش ماه گذشته کاهش یافته و انتظارات از تولید آتی شرکت ها هم به پایین ترین سطح پنج ماه اخیر رسیده است.
بازدهی اوراق خزانه داری کوتاه مدت آمریکا در واکنش به گزارش های PMI کاهش یافت، اما هنوز هم در سطوح بالایی قرار دارد. بازدهی اوراق خزانه داری ۲ ساله آمریکا هنوز نتوانسته از ۵ درصد عبور کند. در ابتدای سال همه برای کاهش ۱٫۷۰ واحد درصدی نرخ بهره آمریکا آماده می شدند، اما در حال حاضر بازار به کاهش ۰٫۴۴ واحد درصدی نرخ بهره هم شک دارد.
این هفته ۱۸۳ میلیارد دلار اوراق خزانه داری کوتاه مدت آمریکا عرضه خواهند شد. اگر عرضه اوراق خزانه داری آمریکا با تقاضای ضعیفی همراه شود، می توان انتظار افزایش بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا را داشت.
پیش بینی دلار آمریکا
بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا رابطه مستقیمی با دلار آمریکا دارد. در نمودار روزانه بازدهی اوراق خزانه داری ۲ ساله آمریکا، شاهد تشکیل ساختار صعودی در بازار هستیم که اگر تائید شود، بازدهی اوراق خزانه داری می تواند تا اوج قیمتی ۱۹ اکتبر در ۵٫۲۶ درصد افزایش یابد.
معامله گران دلار آمریکا هم منتظر انتشار شاخص سفارشات کالاهای بادوام، GDP و PCE هستند. هر سه گزارش پتانسیل تغییر انتظارات نرخ بهره ای را دارند. شاخص دلار آمریکا در واکنش به داده های PMI افت کرد، اما هنوز هم وضعیت خوبی دارد. شکست مقاومت ۱۰۶٫۵۸ می تواند شاخص دلار آمریکا را به اوج قیمتی اکتبر در ۱۰۷٫۳۳۵ برساند. هر سه میانگین متحرک شاخص دلار آمریکا هم سیر صعودی دارند.
پیش بینی دلار آمریکا – دوشنبه ۳ اردیبهشت
بازار های مالی دنیا با سناریویی مواجه شده اند که اصلاً انتظار وقوع آن در سال ۲۰۲۴ را نداشتند! دلار آمریکا در سال ۲۰۲۴ تقویت شده است!
پیش بینی بازار غلط از آب درآمد!
بازار های مالی، سال ۲۰۲۴ را با پیش بینی تضعیف ارزش دلار آمریکا شروع کردند. اما داده های اقتصادی آمریکا هیچ نشانه ای از رکود یا کاهش تورم ندارند! رشد ادامه دار تورم آمریکا باعث شده تا فدرال رزرو آمریکا زمان اولین کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد.
صندوق بین المللی پول یا همان IMF پیش بینی کرده که رشد اقتصادی آمریکا خیلی بهتر از اقتصاد های گروه هفت خواهد بود. این به نفع بازار سهام و اوراق قرضه آمریکا تمام شده و از دلار حمایت کرده است. در این میان با تشدید ریسک های ژئوپلیتیک هم تقاضا برای ارز های امنی مثل دلار آمریکا افزایش یافته است.
شاخص دلار آمریکا (شاخص بلومبرگ) در سال ۲۰۲۴ بیش از ۴ درصد رشد کرده است. یعنی دلار آمریکا در برابر ارز های اصلی و ارز اقتصاد های نوظهور تقویت شده است. در ابتدای سال ۲۰۲۴ هم برخی از شاخص ها از سنتیمنت نزولی بازار نسبت به دلار آمریکا حکایت داشتند، اما در حال حاضر تمامی شاخص ها و ارزیابی ها از خوش بینی سرمایه گذاران به رشد بیشتر دلار آمریکا حکایت دارند. خوش بینی ها به تقویت ارزش دلار آمریکا به بالاترین سطح از سال ۲۰۱۹ رسیده است.
خوش بینی به رشد دلار آمریکا رکورد زد!
انتظارات و سنتیمنت بازار نسبت به دلار آمریکا تغییر قابل توجهی داشته است. به طور مثال شرکت مدیریت سرمایه وانگارد، انتظار دارد که رشد ارزش دلار آمریکا ادامه دار باشد. شرکت مدیریت سرمایه UBS هم گفته که دلار آمریکا ۲۰ درصد گران تر از ارزش واقعی خود است، اما با این حال دلار باز هم گران تر خواهد شد. ولزفارگو هم پیش بینی کرده بود که دلار آمریکا تا پایان سال ۲۰۲۴ تضعیف خواهد شد، اما اخیراً پیش بینی خود را تغییر داده و انتظار دارد که سیر صعودی دلار آمریکا تا سال ۲۰۲۵ ادامه یابد.
از دید تحلیلگران، اگر سایر اقتصاد های جهانی نتوانند به رشد اقتصادی و تورمی آمریکا برسند، چاره ای جز خرید دلار آمریکا نخواهد بود.
اقتصاد آمریکا وضعیت خوبی دارد. با وجود نرخ بهره بالای آمریکا، هنوز خبری از رکود اقتصادی نیست. بازار کار آمریکا هنوز هم در حال رشد است و فعالیت های اقتصادی در بخش تولیدی هم روز به روز بیشتر می شود. در این میان رشد تورم آمریکا هم ادامه دارد و خبری از کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک نیست. رئیس فدرال رزرو نیویورک هم حتی از افزایش نرخ بهره حرف زده است.
نرخ بهره
تقویت ارزش دلار آمریکا بر سایر اقتصاد های جهانی هم تأثیر می‌گذارد. اگر تقویت ارزش دلار آمریکا باعث تضعیف بیشتر رقبا شود، آنگاه بانک های مرکزی استرالیا، انگلیس و اروپا از ترس تضعیف بیشتر ارزش پول محلی نمی توانند نرخ بهره را خیلی پایین بیاورند.
در حالی که فدرال رزرو آمریکا برنامه ای برای کاهش نرخ بهره ندارد، بانک مرکزی اروپا گفته که برای کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن آماده می شود. در ژاپن هم رشد اقتصادی کشور به حدی از آمریکا عقب است که حتی تصمیم تاریخی ژاپن برای خروج از سیاست نرخ بهره منفی نتوانست از ین ژاپن حمایت کند و ین را به پایین ترین سطح ۳۴ سال اخیر کشید. بانک مرکزی ژاپن برای اولین بار از سال ۲۰۰۷ نرخ بهره را افزایش داد.
بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا
همزمان با عقب نشینی بازار از پیش بینی کاهش نرخ بهره، شاهد رشد بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا هستیم. بازدهی اوراق خزانه داری ۱۰ ساله آمریکا به نزدیکی ۵ درصد رسیده است. بالا رفتن بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا نقش زیادی در تقویت ارزش دلار آمریکا داشته است. علاوه بر این افزایش تقاضا برای سهام شرکت های هوش مصنوعی آمریکا هم از دلار حمایت کرده است.
پیش بینی دلار آمریکا – سه شنبه ۲۸ فروردین
هزینه شرط بندی روی افزایش بیشتر قیمت دلار در بازار آپشن به بالاترین سطح خود از ماه نوامبر رسیده است. اقتصاد آمریکا نشان داده که در برابر نرخ بهره بالا مقاوم است و از سوی دیگر، تقاضا برای دارایی های امنی مثل دلار آمریکا افزایش یافته است.
تحلیل دلار آمریکا
شاخص دلار آمریکا (بلومبرگ) به بالاترین سطح پنج ماه اخیر صعود کرده است. همزمان با تقویت ارزش دلار آمریکا، بازدهی اوراق خزانه داری هم افزایش یافته است. شاخص خرده فروشی آمریکا خیلی بهتر از پیش بینی ها بود و باعث شد تا معامله گران از فکر کاهش زودهنگام نرخ بهره عقب نشینی کنند.
در حال حاضر دلار آمریکا در برابر ین ژاپن به بالاترین سطح ۳۴ سال اخیر صعود کرده و در برابر یورو، پوند انگلیس، دلار استرالیا و دلار نیوزیلند هم به بالاترین سطح خود در پنج ماه اخیر رسیده است. تقویت ارزش دلار آمریکا باعث شده تا حدس و گمان ها نسبت به رسیدن دلار به نرخ برابری یک به یک در برابر یورو بیشتر شود. آخرین بار در نوامبر ۲۰۲۲ یورو و دلار به نرخ برابری یک به یک رسیده بودند.
پیش بینی دلار آمریکا
هنوز هم معامله گران و سرمایه گذاران به سود بردن از رشد دلار آمریکا فکر می کنند و به همین دلیل در حال خرید اپشن های دلار هستند. این قرارداد های آپشن با تقویت ارزش دلار آمریکا سود بیشتری می دهند. از دید بازار آپشن، شانس تقویت دلار آمریکا در سه ماه آینده بیشتر از تضعیف آن است.
پیش بینی دلار آمریکا – چهارشنبه ۱۵ فروردین
شاخص دلار آمریکا از اوج قیمتی پنج ماهه پایین آمد. با وجود این که بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا بالا آمده است و بایستی از دلار حمایت کند، اما به دلیل رشد بازدهی اوراق جهانی، دلار عقب نشینی کرده است. بازدهی اوراق قرضه در آلمان، انگلیس، استرالیا و سایر نقاط دنیا افزایش یافته و از ارز های محلی در برابر دلار آمریکا حمایت کرده است.
تحلیل دلار آمریکا
این هفته داده های اقتصادی مهمی را در پیش رو داریم، اما مهمترین آن ها انتشار گزارش NFP ماه مارس است. روز جمعه داده های اشتغال آمریکا بر بازار تأثیر جدی خواهند گذاشت. پیش بینی می شود که رشد اشتغال آمریکا یا همان NFP به ۲۰۰ هزار واحد رسیده باشد و نرخ بیکاری هم در ۳٫۹ درصد باقی مانده باشد. با این حال، از آنجایی که رشد اشتغال آمریکا در ماه های اخیر بالاتر از پیش بینی ها بوده، این احتمال وجود دارد که دوباره داده های اشتغال آمریکا بهتر از پیش بینی ها باشند.
پیش بینی دلار آمریکا
اگر رشد اشتغال آمریکا بالاتر از پیش بینی ها باشد، فدرال رزرو آمریکا نمی تواند به سه مرحله (۰٫۷۵ واحد درصد) کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۴ فکر کند. همچنین شانس کاهش نرخ بهره در نشست ماه ژوئن فدرال رزرو هم به شدت پایین خواهد آمد. در حال حاضر از دید بازار، شانس کاهش نرخ بهره آمریکا در نشست ماه ژوئن به ۶۱٫۱ درصد کاهش یافته است. در این سناریو شاهد رشد بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا و تقویت ارزش دلار آمریکا خواهیم بود.
در مقابل، اگر داده های اشتغال آمریکا ضعیف باشند، شرایط برای کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن فراهم خواهد شد. در این سناریو با افت بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا، دلار آمریکا هم در برابر رقبا تضعیف خواهد شد.
