تحلیل کیتکو – گزارش ارزیابی قیمت طلا

تحلیل کیتکو یکشنبه هر هفته منتشر می شود. گزارش کیتکو شامل ارزیابی هفتگی قیمت طلا است. در ارزیابی سایت کیتکو دو گروه از فعالین حرفه ای و سرمایه گذاران خرد بازار طلا به طور جداگانه مورد بررسی قرار می گیرند. نتیجه این گزارش به ما کمک می کند تا سنتیمنت بازار طلا یا پیش بینی و انتظارات فعالین بازار اونس طلا را درک کنیم. علاوه بر این مسائل بنیادی و تکنیکال انس طلا هم بر اساس آخرین وضعیت بازار طلا بررسی می شوند و استراتژی معاملاتی طلا برای هفته پیش رو توسط سایت کیتکو پیشنهاد می شود.

---

ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۳۱ تیر

هفته گذشته بازار اونس طلا درگیر نوسانات شدیدی بود. بازار به طور کامل برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا در نشست ماه سپتامبر آماده است. همین مسئله هم باعث افزایش قیمت اونس طلا شده، اما ظاهراً سرعت افزایش قیمت اونس طلا خیلی سریع بوده و به همین دلیل طلا خیلی سریع با ورود به وضعیت اشباع خرید، اصلاح کرد.

تحلیل کیتکو

هفته گذشته، اونس طلا از محدوده ۲۴۱۱ دلاری معاملات را شروع کرد و تا نزدیکی ۲۴۰۰ دلار هم پایین آمد. اما در ادامه خریداران وارد بازار شدند و قیمت اونس طلا را تا ۲۴۳۶ دلار بالا بردند. در ادامه طلا در واکنش به سخنرانی رئیس فدرال رزرو آمریکا تا ۲۴۲۰ دلار پایین آمد.

روز سه شنبه، روند صعودی طلا احیا شد و طلا به بالای ۲۴۴۰ دلار عبور کرد. انتشار شاخص خرده فروشی آمریکا که کمی بهتر از پیش بینی ها بود، قیمت اونس طلا را تا محدوده ۲۴۳۰ دلاری پایین آورد، اما در ادامه باز هم خریداران از پولبک ها وارد بازار شدند و قیمت اونس طلا را به اوج تاریخی جدید در ۲۴۸۲ دلار رساندند.

سخنرانی یکی از مقامات فدرال رزرو آمریکا به نام والر باعث شد تا اونس طلا به بالای اوج تاریخی خود در ۲۴۸۲ دلار برسد. او خوش بینی بازار به کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک را تائید کرد. با این حال حرکت صعودی اونس طلا ادامه دار نبود و نتوانست از مقاومت های کلیدی خود عبور کند. در نتیجه طلا تا ۲۴۵۲ دلار پایین آمد.

روز پنجشنبه معامله گران آسیایی و اروپایی دوباره قیمت اونس طلا را تا محدوده ۲۴۷۰ دلاری بالا کشیدند، اما قدرت خریداران کافی نبود. حتی شاخص مدعیان بیکاری آمریکا هم خیلی بالاتر از پیش بینی ها بود و بایستی از طلا حمایت می کرد، اما این اتفاق نیفتاد و قیمت اونس طلا پایین آمد و روز جمعه به ۲۳۹۳ دلار رسید! یعنی تمام رشد های هفته از دست رفت!

ارزیابی هفتگی کیتکو (Kitco News) نشان می دهد که فعالین حرفه ای طلا دیدگاه نسبتاً متعادلی دارند. اما سرمایه گذاران خرد هنوز هم به افزایش قیمت اونس طلا خوش بین هستند.

این هفته توجه اصلی سرمایه گذاران به داده های تورمی خواهد بود. شاخص PCE آمریکا روز جمعه منتشر خواهد شد. فدرال رزرو آمریکا از این شاخص برای ارزیابی عملکرد تورم آمریکا استفاده می کند. این شاخص می تواند روند نزولی تورم را تائید کند. در حال حاضر از دید بازار، شانس کاهش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا در فصل تابستان به ۹۰ درصد رسیده است.
علاوه بر این، شاخص GDP فصل دوم سال ۲۰۲۴، شاخص سفارشات کالاهای بادوام، شاخص مدعیان بیکاری آمریکا و آمار بازار مسکن هم منتشر خواهند شد.

روز چهارشنبه نشست تعیین نرخ بهره بانک مرکزی کانادا برگزار خواهد شد. افت فشار های تورمی کانادا به بانک مرکزی اجازه می دهد تا نرخ بهره را پایین بیاورد.

ارزیابی هفتگی کیتکو

این هفته ۱۶ فعال حرفه ای (Wall Street) در ارزیابی هفتگی کیتکو شرکت کرده اند. ۳۸ درصد پیش بینی می کنند که روند اونس طلا صعودی خواهد بود. ۳۸ درصد دیگر انتظار روند نزولی را دارند. بقیه هم پیش بینی کرده اند که روند اونس طلا خنثی یا رنج خواهد بود.

در همین حال ۱۶۸ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسنجی آنلاین شرکت کرده اند. ۶۱ درصد طرفدار روند صعودی، ۲۱ درصد طرفدار روند نزولی و ۱۷ درصد هم طرفدار بازار رنج یا خنثی هستند.

تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار طلا

آدریان دی (Adrian Day) رئیس شرکت مدیریت سرمایه

از نظر آدریان دی روند بازار طلا تغییری نکرده است. “به احتمال زیاد، قیمت اونس طلا در فاز خنثی قبلی خود نوسان خواهد کرد. با این حال، اگر مقامات فدرال رزرو آمریکا باز هم به کاهش نرخ بهره تأکید کنند، قیمت اونس طلا می تواند افزایش یابد.”

دارین نیوسام (Darin Newsom) تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com

از نظر نیوسام، قیمت اونس طلا در میان مدت سیر نزولی خواهد داشت. او گفته که روند اونس طلا در نمودار هفتگی نزولی است. او پیش بینی کرده که قیمت اونس طلا می تواند تا محدوده ۲۳۵۰ دلاری پایین بیاید.

آدام باتن (Adam Button) استراتژیست ارشد بازار در Forexlive.com

از نظر باتن روند بازار خنثی یا رنج است. “بازار از خبر توقف خرید طلا توسط بانک مرکزی چین عبور کرده، اما جریانات سیو سود آخر هفته خیلی سنگین بوده (و جبران آن کار سختی است). همه نگاه ها به اخبار سیاسی آمریکاست.”

مارک لیبویت (Mark Leibovit) سردبیر خبرنامه VR Metals/Resurce Letter

“به احتمال زیاد اوج دوقلویی در طلا تشکیل شده است. با وجود اینکه هدف قیمتی بلند مدت برای طلا محدوده ۲۷۰۰ دلاری است، اما در میان مدت ریسک سقوط طلا به محدوده ۱۹۰۰ تا ۲۰۰۰ دلاری وجود دارد.” او در ادامه گفته که هیچ معامله بازی در طلا ندارد و همه آن ها را چند روز پیش فروخته است.

گزارش تحلیلی تیم CPM

تیم تحلیلی CPM به سرمایه گذاران پیشنهاد داده که کنار بنشینند. ظاهراً کاهش ۹۲٫۷ دلاری طلا در طول دو روز گذشته می تواند در روز ها و هفته های آینده دوباره تکرار شود. طبق این گزارش نه تنها این حرکت می تواند در سمت نزولی، بلکه در سمت صعودی هم اتفاق بیفتد. در این گزارش آمده که اگر قیمت طلا در معاملات روز جمعه زیر ۲۴۰۰ دلار بسته شود، روز دوشنبه فشار های فروش سنگینی را شاهد خواهیم بود. “یا این که انتشار اخبار بد سیاسی باعث خواهد شد تا قیمت اونس طلا دوباره جهش کند!”

از دید تیم تحلیلی CPM، حرکات قیمتی اونس طلا در طول دو هفته آینده متمایل به نزولی خواهد بود و بعد از آن روند بازار متمایل به صعودی خواهد شد. “در شرایط پر نوسان فعلی، قیمت اونس طلا می تواند در هر جهتی حرکت سریع و بزرگی را تجربه کند و یک بار دیگر به ۲۳۰۰ و ۲۵۰۰ دلار برسد!” از نظر آن ها، هر حرکت نزولی در طلا موقتی خواهد بود، چونکه سرمایه گذاران دلایل زیادی برای خرید طلا در برابر ریسک های فعلی دارند.

باب هبرکورن (Bob Haberkorn) کارگزار بازار کالا در RJO Futures

این فعال حرفه ای در رابطه با کاهش قیمتی روز جمعه گفته که تأثیری روی تقاضای میان مدت طلا ندارد. “پولبکی که روز جمعه شاهدش بودیم، حرکت چشم گیری بود. اما من فکر می کنم که خبر خاصی منتشر نشده و تغییری صورت نگرفته است. تنها اندکی بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا بالا آمده و دلار آمریکا تقویت شده است.”

از نظر او حرکت نزولی طلا تنها به خاطر نقد شدن قرارداد های خرید و نگرانی از تقاضای ضعیف چین بوده است. این فعال حرفه ای معتقد است که قیمت اونس طلا خیلی در سطوح پایین تر باقی نخواهد ماند. از نظر او حرکات نزولی طلا موقتی و کوتاه خواهند بود و خریداران از فرصت استفاده خواهند کرد و از قیمت های پایین تر وارد بازار خواهند شد. او گفته که هیچ خبر جدیدی مبنی عدم کاهش نرخ بهره یا هر چیزی که حرکت نزولی طلا را توجیه کند، منتشر نشده است.

او گفته که وضعیت ریسک های ژئوپلیتیک تغییری نکرده و اگر تغییری هم باشد بیشتر باعث تشدید ریسک های سیاسی شده است. “حتی درگیری ها در خاورمیانه و شرق اروپا هم افزایش یافته است. هبرکورن در رابطه با کناره گیری جو بایدن از انتخابات ریاست جمهوری آمریکا هم گفته که این اتفاق نمی تواند تأثیر جدی روی قیمت طلا بگذارد. از نظر هبرکورن، انتظارات نرخ بهره ای بازار و فدرال رزرو محرک اصلی بازار طلا هستند.

مارک چندلر (Marc Chandler) مدیر شرکت Bannockburn Global Forex

از نظر چندلر، دلار آمریکا و بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا رشد کرده و به همین دلیل حرکت صعودی طلا را تضعیف کرده است. “طلا بعد از صعود به ۲۴۸۴ دلار سقوط کرد! من انتظار دارم که بازدهی اوراق خزانه داری و ارزش دلار آمریکا تقویت شود. این حرکت می تواند قیمت اونس طلا را پایین بکشد. سقوط طلا به زیر ۲۳۸۸ دلار می تواند قیمت اونس طلا را تا ۲۳۵۰-۲۳۶۵ دلار پایین بکشد. اندیکاتور های مومنتومی هم از حرکت نزولی طلا حکایت دارند.”

کولین سیزینسکی (Colin Cieszynski) استراتژیست ارشد بازار در شرکت مدیریت سرمایه SIA

این فعال حرفه ای محرک های بازار طلا و سنتیمت بازار در حرکت نزولی روز جمعه را بررسی کرده است. “قیمت اونس طلا در طول چند هفته گذشته از ۲۳۰۰ به ۲۴۸۰ دلار صعود کرد که یک حرکت صعودی ۱۸۰ دلاری است. طلا تقریباً نیمی از این حرکت صعودی را اصلاح کرده است. معمولاً اصلاح ۵۰ درصدی در بازار اتفاق غیر معمولی نیست.”

سیزینسکی گفته که به نظر می رسد طلا در اطراف ۲۴۰۰ دلار به تعادل رسیده است. اگر طلا در این محدوده تثبیت شود، روند صعودی طلا دوباره احیا خواهد شد. از نظر او به قدری آینده برای بازار مبهم است که فروش طلا منطقی به نظر نمی رسد.

او به جهش بازدهی اوراق خزانه داری و دلار آمریکا هم اشاره کرده است. بازدهی اوراق خزانه داری و دلار آمریکا رابطه معکوسی با قیمت اونس طلا دارند. از نظر سیزینسکی، طلا وارد یک دامنه قیمتی بالاتر شده است. این دامنه قیمتی محدوده بین ۲۴۰۰ و ۲۴۸۰ دلار است.

الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich) تحلیلگر ارشد بازار در FxPro

این تحلیلگر بازار معتقد است که قیمت طلا با ریسک های نزولی جدی مواجه است. “وقوع پولبک بعد از ثبت اوج تاریخی جدیدی، الگوی قیمتی تکراری طلاست که در ماه های مه، آوریل، مارس و دسامبر شاهدش بودیم. این پولبک ها معمولاً دو هفته طول کشیده اند و طلا را وارد یک فاز خنثی جدید کرده اند و بعد از آن دوباره قیمت طلا افزایش یافته است.”

او هشدار داده که بازار های صعودی تا ابد ادامه نمی یابند و معامله گران باید به نشانه های تغییر روند دقت کنند. در هفته پیش رو مومنتوم بازار برای ماه های آینده مشخص خواهد شد. “اگر قیمت اونس طلا در هفته پیش رو بیش از ۳ درصد افت کند، الگوی قیمتی سال ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲ تکرار خواهد شد و وارد حرکت نزولی و اصلاحی شش ماهه خواهیم شد.”

“بدترین سناریو می تواند تکرار الگوی قیمتی سال ۲۰۱۱ باشد که بعد از ثبت اوج تاریخی ۱۹۲۱ دلاری، قیمت اونس طلا در طول چهار هفته ۲۰ درصد سقوط کرد. اوج قیمتی سال ۲۰۱۱ تا نه سال بعد لمس نشد و حتی قیمت اونس طلا نصف شد و در دوره زمانی بیش از چهار سال سیر نزولی داشت.”

جیم وایکوف (Jim Wyckoff) تحلیلگر تکنیکال کیتکو

وایکوف انتظار دارد که قیمت اونس طلا برای مدتی در فاز خنثی نوسان کند.

---

ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۲۴ تیر

هفته گذشته دوباره شاهد حرکات قیمتی شدید و سریعی در بازار طلا بودیم و حرکات قیمتی در هر دو سمت نزولی و صعودی در جریان بودند. اما در نهایت این خریداران بودند که دست بالا را داشتند.

تحلیل کیتکو

قیمت اونس طلا هفته را از اطراف ۲۳۹۱ دلار شروع کرد و در معاملات روز دوشنبه سیر نزولی داشت. روز دوشنبه گفته می شد که بانک مرکزی چین برای دومین ماه متوالی از خرید طلا خودداری کرده است. همین مسئله باعث شد تا قیمت اونس طلا تا محدوده ۲۳۵۵ دلاری پایین بیاید.

بعد از آن، طلا در دامنه محدودی در اطراف ۲۳۵۵ دلار نوسان می کرد. اما طرفداری مقامات فدرال رزرو آمریکا از کاهش نرخ بهره باعث شد تا قیمت اونس طلا هم به آرامی رشد کند. اما وقتی که شاخص بهای مصرف کننده یا CPI ماه ژوئن آمریکا منتشر شد، قیمت اونس طلا از محدوده ۲۳۷۹ دلار جهش کرد و به بالای ۲۴۰۷ دلار رسید. طلا توانست حتی تا ۲۴۲۰ دلار هم بالا بیاید.

روز جمعه هم شاخص PPI یا شاخص بهای تولید کننده منتشر شد که کمی نگران کننده بود. در واقع طلا با کاهش فشار های تورمی رشد و با تشدید فشار های تورمی سقوط می کند. همین مسئله باعث شد تا طلا در واکنش به داده های تورمی بخش تولیدی تا ۲۳۹۲ دلار پایین بیاید. اما در ادامه معاملات دوباره به بالای ۲۴۰۰ دلار بازگشت.

در هفته پیش رو، تمرکز اصلی بازار به نشست بانک مرکزی اروپا خواهد بود. بانک مرکزی اروپا در رابطه با تعیین نرخ بهره تصمیم گیری خواهد کرد. از دید بازار، بانک مرکزی اروپا بعد از کاهش نرخ بهره در نشست ماه ژوئن، تغییری در نرخ های بهره اعمال نخواهد کرد. با این حال معامله گران منتظر اشاره بانک مرکزی اروپا به احتمال کاهش نرخ بهره در آینده خواهند بود.
در تقویم اقتصادی فارکس، مهمترین گزارش هفته شاخص خرده فروشی آمریکاست. اگر شاخص خرده فروشی ضعیف باشد، نشانگر مخارج پایین مصرف کنندگان خواهد بود که در این صورت شرایط برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر فراهم خواهد شد.

علاوه بر این، شاخص تولیدی ایالت نیویورک، سخنرانی رئیس فدرال رزرو آمریکا، آمار شروع پروژه های مسکونی و مجوز های ساخت و ساز برای بازار اهمیت زیادی خواهد داشت. در کنار این باید به ارزیابی فدرال رزرو فیلادلفیا و شاخص مدعیان بیکاری آمریکا هم توجه کرد.

ارزیابی هفتگی کیتکو

این هفته ۱۳ فعال حرفه ای (Wall Street) در ارزیابی هفتگی سایت کیتکو (Kitco News) شرکت کردند. ۱۲ نفر یا ۹۲ درصد بر این باورند که قیمت اونس طلا افزایش خواهد یافت. تنها یک نفر یا ۸ درصد پیش بینی کرده که قیمت اونس طلا کاهش خواهد یافت. هیچ کس انتظار بازار خنثی یا رنج را ندارد.

در همین حال ۱۷۸ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسجی آنلاین شرکت کرده اند. ۶۷ درصد طرفدار روند صعودی، ۱۸ درصد طرفدار روند نزولی و ۱۵ درصد هم طرفدار بازار خنثی یا رنج بودند.

تحلیل تکنیکال و بنیادی فعالین حرفه ای بازار

مارک چندلر (Marc Chandler) مدیر شرکت Bannockburn Global Forex

چندلر گفته که روند اونس طلا صعودی است. از نظر او طلا برای سومین هفته متوالی افزایش یافته که عامل اصلی آن احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا و تضعیف ارزش دلار آمریکاست. “طلا بعد از انتشار شاخص CPI تقریبا به نزدیکی ۲۴۲۵ دلار رسید و شانس سومین کاهش نرخ بهره آمریکا در سال ۲۰۲۴ هم به ۴۰ درصد نزدیک شد.” از نظر او شاید قیمت اونس طلا کمی نوسان کند، اما سنتیمنت بازار به نفع خریداران است.

از نظر چندلر، نکته جالب حرکات قیمتی طلا واکنش آن به داده های تورمی است. در واقع این رشد سریع تورم نبوده که از طلا حمایت کرده، بلکه افت تورم و بالا رفتن شانس کاهش نرخ بهره است که از طلا حمایت کرده است. چندلر گفته که هر چند بانک مرکزی چین برای دومین ماه متوالی از خرید طلا صرفه نظر کرده، اما سایر بانک های مرکزی در آسیا و اروپا در حال خرید طلا هستند و بزرگ‌ترین ترس آن ها هم ریسک های ژئوپلیتیک و حجم بزرگ خرید سلاح توسط کشور هاست.

جیمز استنلی (James Stanley) استراتژیست ارشد بازار در Forex.com

از نظر استنلی، روند اونس طلا صعودی خواهد بود. او گفته که خریداران کنترل را در دست دارند و با وجود تشکیل چند ساختار نزولی در اونس طلا، باز هم خریداران توانستند روند قیمتی را در دست بگیرند. او معتقد است که هنوز هم رسیدن به ۲۵۰۰ دلار شدنی است.

دارین نیوسام (Darin Newsom) تحلیلگر ارشد بازار طلا در Barchart.com

از نظر نیوسام روند اونس طلا نزولی است. او پیش از بسته شدن بازار در معاملات روز جمعه اظهار نظر کرده و گفته که اگر طلا برای سومین هفته متوالی در محدوده مثبتی بسته شود، شرایط برای بازگشت صعودی طلا فراهم خواهد شد. او از یک ضرب المثل استفاده کرده است. درست مثل ماهی، بازار هم بعد از سه روز، سه هفته یا سه ماه می گندد! یا در این مورد، فروشندگان چون نتوانسته اند قیمت را پایین بکشند، قیمت طلا افزایش خواهد یافت.

شان لوسک (Sean Lusk) مدیر شرکت Walsh Trading

لوسک به داده های اقتصادی آمریکا توجه کرده و خواسته با تحلیل آن ها، روند اونس طلا را پیش بینی کند. او گفته که “طلا واکنش منفی به شاخص PPI نشان داد و دلار آمریکا هم اندکی تقویت شد، اما در ادامه با انتشار شاخص تمایلات و انتظارات مصرف کنندگان، طلا دوباره گران شد. آیا واقعا شاخص تمایلات مصرف کنندگان می تواند تاثیر شاخص PPI یا تورم بخش تولیدی را خنثی کند؟ من فکر می کنم که می تواند. به نظر من با اتفاقاتی که در فضای سیاسی آمریکا و سایر نقاط دنیا می افتد، چرا باید فروشنده طلا باشیم؟”

او از دید تکنیکال هم به طلا نگاه کرده است. از نظر او شرایط برای افزایش قیمت طلا فراهم است و طلا می تواند به ۲۴۸۵ دلار برسد. از نظر لوسک، داده های اقتصادی آمریکا خیلی تغییر زیادی نکرده اند. “داده های اقتصادی عقب جلو می شوند. یک شاخص تاثیر منفی روی تورم دارد و شاخص دیگر تاثیر مثبت!”

الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich) تحلیلگر ارشد بازار در FXPro

این فعال حرفه ای معتقد است که جهش طلا به بالای ۲۴۰۰ دلار خبر خوبی برای وضعیت تکنیکال بازار است و از نظر او طلا می تواند به اوج قیمتی جدیدی صعود کند. “افت شاخص CPI آمریکا باعث شد تا قیمت اونس طلا به بالای ۲۴۰۰ دلار جهش کند. طلا در ماه آوریل تنها برای چند ساعت به بالای ۲۴۰۰ دلار جهش کرده بود و در ماه مه هم تنها سه روز بالای این نرخ بود. در آن زمان، این جهش های قیمتی باعث شد تا تعادل بین فروشندگان و خریداران به هم بخورد و قیمت طلا تا ۲۳۰۰ دلار پایین بیاید. “اما در حال حاضر طلا به سقف فاز خنثی نزدیک شده است.” طلا در سه ماه اخیر در داخل این فاز خنثی نوسان می کرد و حرکات قیمتی اخیر می تواند نشانگر پایان این فاز خنثی باشد. این فعال حرفه ای پیش بینی کرده که از دید تکنیکال طلا می تواند با شکست مقاومت ها به ۲۸۵۰ دلار برسد.

آدام باتن (Adam Button) استراتژیست ارشد بازار در Forexlive.com

آدام باتن گفته که سخنان رئیس فدرال رزرو آمریکا از طلا حمایت می کند، اما او انتظار دارد که طلا در واکنش به اخبار چین، پایین بیاید. از نظر باتن، بانک مرکزی چین از خریداران بزرگ طلا در دنیاست و از محرک های اصلی بازار طلا هم محسوب می شود. او تعجب کرده است که چرا واکنش منفی طلا به اخبار چین، ضعیف و کم عمق بوده است. بانک مرکزی چین برای دومین ماه متوالی از خرید طلا خودداری کرده است.

باتن به اطلاعیه های بانک مرکزی چین شک و تردید دارد و معتقد است که بانک مرکزی چین عملکرد شفافی ندارد. او به اخبار فدرال رزرو آمریکا هم توجه کرده و معتقد است که شانس کاهش نرخ بهره در ماه های آینده تقویت شده است. از نظر باتن، محرک اصلی طلا در هفته گذشته، تضعیف ارزش دلار آمریکا بوده است. او گفته که بازار می خواهد جایگزینی برای دلار آمریکا پیدا کند.

«برای من روشن است که داستان تورم به پایان رسیده است. تصور کنید مردم درباره ۵ درصد تورم صحبت کنند! فراموشش کنید، هیچ راهی وجود ندارد. من فکر می‌کنم هنوز در جهانی با تورم منفی هستیم. هوش مصنوعی تورم‌زا نیست. آیا [نرخ وجوه فدرال] را در سه درصد متوقف می‌کنند؟ ممکن است سعی کنند آن را در سه درصد نگه دارند، اما اگر در دوران رکود در سه درصد باشید… فکر می‌کنم هنوز ممکن است در دوره‌ای شبیه به سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۱۹ باشیم که نیاز داریم نرخ‌ها را به ۱ یا ۲ درصد کاهش دهیم. نمی‌دانم بازار به این فکر کرده است یا نه. اما فکر می‌کنم گزارش‌های تورم خیلی پایین خواهید داشت. مسکن واقعاً در این [گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده] شروع به کاهش کرده است، بنابراین این باید برای سال آینده تورم را پایین نگه دارد.»

او در ادامه گفته که «اگر بانک‌های مرکزی به این نتیجه برسند که نرخ‌ها خیلی بالا است و زمان کاهش آن‌ها فرا رسیده، این برای طلا خوب خواهد بود. خواهیم دید که آیا این روند ادامه دارد یا نه، خرید دلار یک معامله پر ریسک است. فکر می‌کنم افرادی هستند که به دنبال جایگزین‌هایی برای دلار هستند و آن را در طلا پیدا خواهند کرد.»

گزارش تحلیلی تیم CPM Group

طبق گزارش تحلیلی CPM، روند اونس طلا در میان مدت صعودی است. طبق این گزارش، طلا توانسته موقعیت خود را به دلیل نگرانی ها از آینده سیاسی جهان حفظ کند و با نزدیک شدن به انتخابات ریاست جمهوری آمریکا هم شرایط بیشتر به نفع طلا خواهد بود. در این گزارش به عملکرد طلا در دوره های تورمی هم اشاره شده است.

“افت شاخص های تورمی آمریکا از طلا حمایت کرده است. معمولا افت شاخص های تورمی اولین نشانه از افت قیمت ها در آینده است و این خبر خوبی برای طلا که پوششی برای ریسک تورم است، نیست! اما در شرایط فعلی، بازار چنین وضعیتی دارد که با افت تورم، قیمت طلا افزایش می یابد!”

در این گزارش آمده است که اگر طلا موقعیت خود را در بالای ۲۴۰۰ دلار حفظ کند، طلا می تواند به اوج ها قیمتی جدیدی تا پایان سال ۲۰۲۴ برسد. “معمولا فصل تابستان فصل خوبی برای طلا نیست. اگر اصلاح نزولی در کار باشد، انتظار می رود که این اصلاح محدود باشد. حتی این احتمال وجود دارد که حرکت طلا به ۲۳۰۰ دلار همان حرکت فصلی طلا در تابستان بوده باشد که پشت سر گذاشته ایم.”

جیم وایکوف (Jim Wyckoff) تحلیلگر تکنیکال بازار طلا در کیتکو

وایکوف گفته که تمایل فدرال رزرو به نرخ های بهره پایین تر، از طلا حمایت کرده است. از نظر او روند اونس طلا صعودی است.

---

ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۱۷ تیر

هفته گذشته اونس طلا حرکت کرد! داده های اشتغال ضعیف آمریکا باعث شد تا قیمت اونس طلا بتواند به نزدیکی ۲۴۰۰ دلار صعود کند.

طلا هفته را از ۲۳۲۶ دلار شروع کرد و در روز های دوشنبه و سه شنبه در دامنه ۱۵ دلاری نوسان می کرد. روز چهارشنبه، داده های اقتصادی آمریکا منتشر شدند. شاخص ADP، شاخص مدعیان بیکاری و شاخص ISM بخش خدماتی در کنار گزارش FOMC Minutes بر انتظارات نرخ بهره ای بازار تأثیر گذاشتند. داده های اقتصادی آمریکا از افت بازار کار این کشور حکایت داشتند و گزارش صورت جلسه فدرال رزرو آمریکا هم نشان داد که مقامات تمایلی به افزایش نرخ بهره ندارند. همین مسئله کافی بود تا قیمت اونس طلا به نزدیکی ۲۳۶۳ دلار جهش کند.

روز پنجشنبه بازار های مالی آمریکا تعطیل بودند. روز جمعه هم گزارش اشتغال آمریکا یا همان گزارش NFP منتشر شد. نرخ بیکاری به ۴٫۱ درصد افزایش یافته و شاخص NFP که نشانگر میزان رشد اشتغال است، نه تنها رشد ضعیفی داشت بلکه داده های دور قبل هم با تعدیل منفی همراه بود. این همان چیزی بود که طلا نیاز داشت! یعنی تقویت شانس کاهش نرخ بهره و تضعیف ارزش دلار آمریکا. بعد از انتشار گزارش اشتغال آمریکا، قیمت اونس طلا به بالای ۲۳۹۰ دلار رسید.

تحلیل کیتکو

ارزیابی هفتگی کیتکو (Kitco News) نشان می دهد که تقریباً تمام فعالین حرفه ای بازار انتظار افزایش قیمت اونس طلا در هفته پیش رو را دارند. سرمایه گذاران خرد، باز هم به افزایش قیمت اونس طلا خوش بین هستند.

در هفته جاری هم تمرکز بازار به فدرال رزرو آمریکا خواهد بود. رئیس فدرال رزرو آمریکا روز سه شنبه در برابر کمیته بانکی مجلس سنای آمریکا حاضر خواهد شد و روز چهارشنبه هم باید به کمیته خدمات مالی گزارش دهد.

علاوه بر این معامله گران فارکس و طلا به شاخص بهای مصرف کننده آمریکا یا همان CPI، شاخص مدعیان بیکاری، شاخص PPI و ارزیابی انتظارات و تمایلات مصرف کنندگان آمریکایی توجه خواهند کرد.

ارزیابی هفتگی کیتکو

این هفته ۱۲ فعال حرفه ای (Wall Street) در ارزیابی هفتگی سایت کیتکو شرکت کرده اند. اکثریت فعالین حرفه ای انتظار افزایش قیمت اونس طلا را دارند. ۸۳ درصد فعالین حرفه ای برای افزایش قیمت اونس طلا آماده می شوند. ۸ درصد هم انتظار دارند که قیمت اونس طلا کاهش خواهد یافت. تقریباً ۸ درصد باقی مانده هم انتظار بازار خنثی یا رنج را دارند.

در همین حال، ۱۶۴ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسنجی آنلاین شرکت کرده اند. ۶۶ درصد طرفدار روند صعودی، ۱۶ درصد طرفدار روند نزولی و ۱۸ درصد هم طرفدار بازار رنج یا خنثی بودند.

تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار طلا

آدام باتن (Adam Button) استراتژیست ارشد بازار در Forexlive.com

آدام باتن گفته که شرایط سیاسی از اونس طلا حمایت می کند. او گفته که ما در یکی از دوره های زمانی مهم و حساس سیاسی آمریکا زندگی می کنیم. او گفته که سخت پیش می آید که سیاست آمریکا بر بازار طلا تأثیر بگذارد، اما کناره گیری بایدن از رقابت های انتخاباتی می تواند بر قیمت طلا تأثیر جدی بگذارد.

کولین سیزینسکی (Colin Cieszynski) استراتژیست ارشد بازار در شرکت مدیریت دارایی SIA

این فعال حرفه ای گفته که مطمئن نیست داده های اشتغال ضعیف آمریکا شانس کاهش نرخ بهره را تقویت کرده باشد، اما عملکرد ضعیف سایر دارایی ها از طلا حمایت کرده است!

او گفته که گزارش FOMC Minutes که صورت جلسه نشست ماه ژوئن فدرال رزرو آمریکا بود، اطلاعات جدیدی به بازار مخابره نکرده است. “فدرال رزرو آمریکا به صراحت اعلام کرده که نرخ بهره در سال ۲۰۲۴ تنها یک بار کاهش خواهد یافت و شاید این کاهش نرخ بهره هم قبل از انتخابات آمریکا باشد.” از نظر او فشار های تورمی هنوز کنترل نشده اند. او در رابطه با داده های اشتغال آمریکا هم گفته که وضعیت بازار کار این کشور چندان جالب نیست، اما نرخ رشد دستمزد ها هنوز افت قابل توجهی نداشته است. این یعنی وضعیت بازار کار آمریکا نشانگر رکود تورمی است. یعنی در حالی که رشد اشتغال پایین آمده، اما نرخ رشد دستمزد ها (تورم) هنوز سیر صعودی دارد.

سیزینسکی معتقد است که فدرال رزرو آمریکا هنوز تمایلی به تغییر نرخ بهره ندارد و تنها هر از گاهی از کاهش نرخ بهره حرف می زند تا از بازارهای مالی حمایت کند. او به واکنش طلا در معاملات روز جمعه اشاره کرده و معتقد است که طلا به از بین رفتن شانس افزایش نرخ بهره واکنش نشان داده است، نه تقویت شانس کاهش نرخ بهره. از نظر او وضعیت اقتصادی آمریکا کمی مبهم و پیچیده است. شاید فدرال رزرو آمریکا برای ترساندن مردم از افزایش نرخ بهره حرف بزند و شاید اصلاً کاهش نرخ بهره ای در کار نباشد. اما باز هم همه چیز به عملکرد تورم بستگی دارد. رشد تورم، یعنی فدرال رزرو به سمت افزایش نرخ بهره حرکت خواهد کرد و کاهش تورم هم یعنی فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره فکر خواهد کرد.

سیزینسکی گفته که بزرگترین عامل رشد قیمت طلا در هفته گذشته، سقوط قیمت بیت کوین بود. او گفته که کاهش قیمت بیت کوین باعث شده تا بخشی از پول ها به سمت طلا حرکت کند. از نظر او، وقتی سرمایه گذاران می خواهند ریسک کنند، بیت کوین و رمزارز ها را خریداری می کنند، اما وقتی که نگران هستند، به خرید طلا فکر می کنند.

سیزینسکی به عملکرد ضعیف بازار سهام هم اشاره کرده و معتقد است که بازار سهام آمریکا در نزدیکی اوج های تاریخی نوسان می کند و تحت فشار است و اگر اصلاح نزولی در کار باشد، قیمت طلا به خاطر این اصلاح افزایش خواهد یافت.
سیزینسکی با این ایده که بازار برای کاهش نرخ بهره ماه سپتامبر آماده می شود، موافق است. اما او با احتیاط به حرکات قیمتی هفته گذشته طلا نگاه می کند. از نظر او تغییر زیادی در هفت گذشته روی نداده و اکثر بازیگران بازار هم در هفته گذشته به خاطر تعطیلی بازار های آمریکا به تعطیلات رفته بودند و شاید نوسانات قیمتی طلا را کمی تشدید کرده است.
سیزینسکی به روند صعودی طلا خوش بین است. “پول از بیت کوین و سهام در حال سرازیر شدن به بازار طلاست.”

جیم وایکوف (Jim Wyckoff) تحلیلگر ارشد تکنیکال کیتکو

وایکوف گفته که شانس کاهش نرخ بهره آمریکا تقویت شده و چشم انداز تکنیکال طلا هم بهبود یافته است. از نظر او روند میان مدت اونس طلا صعودی است.

---

ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنه ۱۰ تیر

طلا هنوز هم رنج است و خنثی! طلا به نوسان در زیر ۲۳۴۰ و محدوده ۲۳۰۰ دلاری ادامه می دهد. طلا معاملات هفته گذشته را از محدوده ۲۳۲۰ دلار شروع کرد و تا ۲۳۳۰ دلار بالا آمد. اما در ادامه با تشدید فشار های فروش، قیمت اونس طلا به محدوده ۲۲۹۵ دلار رسید. خریداران طلا چند بار سعی کردند تا از نرخ رُند ۲۳۰۰ دلاری عبور کنند و در نهایت هم موفق شدند و قیمت اونس طلا را دوباره به محدوده ۲۳۳۰ دلار رساند. روز جمعه، قیمت اونس طلا تا ۲۳۳۹ دلار بالا آمد، اما طلا هفته را در ۲۳۲۶ دلار به پایان رساند.

تحلیل کیتکو

ارزیابی هفتگی سایت کیتکو نشان می دهد که اکثر فعالین حرفه ای بازار ترجیح می دهند که در معاملات هفته پیش رو از حضور در بازار خودداری کنند و بیشتر نظاره گر باشند تا بازیگر. سرمایه گذاران خرد هم نسبت به آینده قیمت اونس طلا شک و تردید پیدا کرده اند.

روز پنجشنبه بازار های مالی آمریکا تعطیل است. اما هم بعد و هم قبل از این تعطیلی گزارش های اقتصادی مهمی منتشر خواهند شد. روز دوشنبه شاخص ISM بخش تولیدی آمریکا، روز سه شنبه داده های تورمی ناحیه یورو و شاخص JLOTS آمریکا، سخنرانی روسای بانک مرکزی اروپا و آمریکا را در پیش داریم. روز چهارشنبه بازار به شاخص ADP، شاخص مدعیان بیکاری، شاخص ISM بخش خدماتی و گزارش FOMC Minutes توجه خواهد کرد.

روز پنجشنبه بازار های آمریکا تعطیل هستند، اما روز جمعه گزارش اشتغال آمریکا یا NFP منتشر خواهد شد!

ارزیابی هفتگی کیتکو

این هفته ۱۲ فعال حرفه ای (Wall Street) در ارزیابی هفتگی سایت کیتکو شرکت کرده اند. ۳۳ درصد شرکت کنندگان در این ارزیابی معتقدند که روند اونس طلا در هفته پیش رو صعودی خواهد بود. ۱۷ درصد انتظار بازار نزولی و ۵۰ درصد هم انتظار بازار رنج یا خنثی را دارند.

در همین حال، ۱۷۸ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسنجی آنلاین شرکت کرده اند. ۴۸ درصد طرفدار روند صعودی، ۲۸ درصد طرفدار روند نزولی و ۲۴ درصد هم طرفدار بازار خنثی یا رنج بودند.

تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار

الکس کویتسکویچ (Alex Kuptsikevich) تحلیلگر ارشد بازار در FXPro

این فعال حرفه ای نسبت به روند اونس طلا بدبین است و معتقد است که روند اونس طلا متمایل به نزولی خواهد بود. او تأکید دارد که قیمت اونس طلا زیر میانگین متحرک ۵۰ روز نوسان می‌کند. او گفته که در هفته پیش رو داده های اقتصادی زیادی منتشر خواهند شد که به احتمال زیاد نشانگر رشد اقتصادی و تورمی ضعیف خواهند بود. همچنین او پیش بینی کرده که فدرال رزرو آمریکا کمتر از گذشته متمایل به سیاست های انبساطی یا کاهش نرخ بهره خواهد بود. “این بدترین ترکیب برای طلاست و می تواند فشار های فروش را تشدید کند.”

مارک چندلر (Marc Chandler) مدیر شرکت Bannockburn Global Forex

چندلر معتقد است که بعد از عملکرد هفته گذشته، طلا آماده است تا به قیمت های بالاتری صعود کند. او گفته که طلا از زیر ۲۳۰۰ دلار به سمت بالا بازگشت و به محدوده ۲۳۴۰ دلاری رسید. در واقع طلا توانسته افت های هفته قبل آن را به طور کامل جبران کند. از نظر چندلر، حرکت طلا باعث شده تا طلا برای پنجمین ماه متوالی در محدوده مثبتی بسته شود. “از اواخر فصل سوم سال ۲۰۲۳ تا به امروز، طلا تنها یک ماه منفی داشته است.”

چندلر انتظار دارد که در روز های آینده، قیمت اونس طلا به بالای ۲۳۵۰-۲۳۶۰ دلار صعود کند و حتی به ۲۴۰۰ دلار هم برسد. “دو محرک اصلی طلا، انتخابات فرانسه و گزارش اشتغال آمریکاست.”

جیمز استنلی (James Stanley) استراتژیست ارشد بازار در Forex.com

از نظر استنلی روند اونس طلا متمایل به صعودی است، اما کندل های ماهانه از احتمال اصلاح یا پولبک حکایت دارند. او معتقد است که اصلاح طلا تا مقاومت قبلی در ۲۰۷۵ دلار منطقی به نظر می رسد، اما خریداران هنوز هم از ۲۳۰۰ دلار دفاع می کنند و تا وقتی که ۲۳۰۰ دلار شکسته نشده، روند طلا متمایل به صعودی خواهد بود.

کوین گردی (Kevin Grady) رئیس شرکت Phoenix Futures and Options

از نظر گردی، در هفته پیش رو حجم معاملات نسبتاً کمتر از حد معمول خواهد بود، اما این به معنی نوسانات شدید و سریع قیمتی طلاست. او گفته که بسیاری از فعالین بازار طلا، این هفته به تعطیلات خواهند رفت و اکثر معاملات توسط الگوریتم ها انجام خواهد شد. الگوریتم ها معمولاً از سر خط خبر ها برای معاملات استفاده می کنند. گردی معتقد است که این هفته اکثر افرادی که معامله خواهند کرد، افراد تازه کار هستند و این یعنی هیچ کس ریسک نخواهد کرد. به همین دلیل او نتیجه گیری کرده که هفته آرامی خواهیم داشت. گردی گفته که ریسک های ژئوپلیتیک می توانند خیلی سریع بازار را مختل کنند.

دارین نیوسام (Darin Newsom) تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com

نیوسام هنوز هم به روند صعودی و کوتاه مدت اونس طلا خوش بین است. از نظر او روند میان مدت نزولی است، اما در نمودار روزانه، کف سه قلو تشکیل شده است که می تواند به بازگشت صعودی طلا کمک کند.

اورت میلمان (Everett Millman) تحلیلگر ارشد بازار در Gainesville Coins

از نظر میلمان، طلا به نوسان در سطوح فعلی ادامه خواهد داد. او معتقد است که طلا تنها وقتی از این وضعیت خنثی خارج خواهد شد که اتفاقی بیفتد و کل بازار ها را تحت تأثیر قرار دهد.

میلمان به بازار سهام و رابطه طلا با جو بازار سهام اشاره کرده است. طلا معمولاً برای پوشش ریسک بازار سهام استفاده می شود، هر چند که رابطه معکوس طلا با سهام یک به یک و خطی نیست. او گفته که بازار سهام آمریکا در اوج های تاریخی به سر می برد و هر لحظه احتمال اصلاح بازار سهام وجود دارد و روزی هم این اتفاق خواهد افتاد. با وقوع این اتفاق، تقاضا برای طلا جهت پوشش ریسک بازار سهام افزایش خواهد یافت.

از نظر میلمان، اگر نگرانی های جدی از وضعیت بازار های مالی نبود، قیمت طلا خیلی پایین تر از این نوسان می کرد. او گفته که نگرانی از وضعیت بازار سهام یکی از عواملی است که مانع از کاهش قیمت طلا می شود. در واقع تا وقتی که هفت سهم بزرگ فناوری آمریکا وضعیت خوبی دارند، نمی توان انتظار حرکت اصلاحی و نزولی جدی از بازار سهام داشت. او معتقد است که نبود اصلاح نزولی و عمیق در بازار طلا، یکی از عواملی است که مانع از کاهش قیمت طلا می شود.

میلمان گفته که حتی افرادی که به آینده بازار سهام آمریکا خوش بین هستند و معتقدند که بازار سهام آمریکا حداقل تا انتخابات ریاست جمهوری رشد خواهد کرد هم می دانند که وضعیت بنیادی بازار سهام آمریکا تعریف چندانی ندارد. همین ترس از وضعیت بنیادی بازار سهام آمریکا مانع از کاهش قیمت طلا می شود.

میلمان در رابطه با هفته پیش رو گفته که بازار طلا دوباره خنثی خواهد بود. یعنی طلا در هر جهتی که حرکت کند، دوباره آن حرکت را در جهت عکس طی خواهد کرد، یعنی آن حرکت خنثی خواهد شد. میلمان معتقد است که روند میان مدت طلا به داده های تورمی جهانی بستگی خواهد داشت.

میلمان در رابطه با داده های اقتصادی گفته که باید منتظر داده های اقتصادی بیشتری بود. او در رابطه با داده های تورمی گفته که نرخ رشد تورم در بخش هایی از دنیا در حال افزایش است که بانک های مرکزی شروع به کاهش نرخ بهره کرده اند! در آمریکا هم نرخ رشد تورم هنوز با سایر کشور ها فاصله دارد و واگرایی در نرخ رشد تورم آمریکا با سایرین در حال شکل گیری است. میلمان گفته که باید به این واگرایی توجه شود.

فیلیپ استرایبل (Phillip Streible) استراتژیست ارشد بازار در Blue Line Futures

این فعال حرفه ای به روند اونس طلا خوش بین است و انتظار روند صعودی را دارد. اما از نظر او هنوز زمان ورود به بازار فرا نرسیده است. او توصیه کرده که اگر پوزیشن بازی در بازار ندارید، به دنبال نقطه ورود هم نباشید و بازار را دنبال نکنید.

کریستوفر وچیو (Christopher Vecchio) استراتژیست ارشد بازار در Tastylive.com

این فعال حرفه ای معتقد است که اونس طلا در هفته پیش رو خنثی یا رنج خواهد بود. او گفته تا وقتی که طلا در بالای ۲۲۰۰ دلار معامله می شود، دلیلی برای بستن معاملات خرید وجود ندارد.

---

ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۳ تیر

هفته گذشته بازار طلا بی رمق بود. باز هم در اکثر روز های معاملاتی هفته نوسان قابل توجهی نداشت و حرکت قیمتی اصلی را برای روز جمعه نگه داشت. طلا هفته را از محدوده ۲۳۳۲ دلار شروع کرد و تا ۲۳۱۱ دلار هم پایین آمد. روز سه شنبه تا کف قیمتی هفته در ۲۳۰۷ دلار پایین آمد. در ادامه طلا در دامنه ۲۰ دلاری نوسان می کرد.

اما از روز پنجشنبه قیمت اونس طلا تا ۲۳۶۴ دلار بالا آمد و کمی بعد در اطراف ۲۳۵۰ دلار آرام گرفت. اما روز جمعه شاهد حرکت نزولی و سریع طلا بودیم. دقیقاً همان اتفاقی که در هفته های قبل هم شاهد بودیم. طلا خیلی سریع از ۲۳۶۳ دلار سقوط کرد و به نرخ ۲۳۱۶ دلار رسید.

تحلیل کیتکو

ارزیابی هفتگی کیتکو (Kitco News) نشان می دهد که فعالین حرفه ای بازار طلا پیش بینی مشخصی از روند آتی بازار ندارند. اما سرمایه گذاران خرد هنوز هم به روند صعودی خوش بین هستند.

در هفته پیش رو تمرکز اصلی بازار به شاخص PCE خواهد بود. فدرال رزرو آمریکا از این شاخص برای ارزیابی تورم آمریکا استفاده می کند. بایستی دید که عملکرد این شاخص چگونه خواهد بود. آیا افت این شاخص از کاهش نرخ بهره آمریکا در سال ۲۰۲۴ حمایت می کند یا خیر؟

علاوه بر این، بازار به شاخص اطمینان مصرف کنندگان آمریکا، شاخص بهای قیمتی مسکن، آمار وام های رهنی، فروش خانه های نوساز و گزارش تست استرس بانک ها هم توجه خواهد کرد. اما محرک اصلی بازار شاخص تورمی PCE آمریکا، شاخص فروش کالاهای بادوام، GDP و شاخص مدعیان بیکاری آمریکا خواهند بود. هفته پیش رو با انتشار ارزیابی دانشگاه میشیگان از انتظارات و تمایلات مصرف کنندگان آمریکایی به پایان خواهد رسید.

همچنین چند تن از مقامات بانک های مرکزی هم سخنرانی خواهند داشت. سخنرانی مقامات بانک مرکزی اهمیت زیادی دارد، چونکه آن ها به طور مستقیم از آینده نرخ بهره حرف می زنند و حتی گاهی اوقات عملکرد داده های اقتصادی را تفسیر می کنند.

ارزیابی هفتگی کیتکو

این هفته ۱۴ فعال حرفه ای (Wall Street) در ارزیابی هفتگی سایت کیتکو شرکت کرده اند. ۳۶ درصد فعالین حرفه ای بازار انتظار دارند که اونس طلا در معاملات هفته پیش رو روند صعودی داشته باشد. ۳۶ درصد دیگر هم انتظار بازار نزولی را دارند. ۲۸ درصد باقی مانده هم برای بازار بدون روند یا رنج آماده می شوند.

در همین حال ۲۰۹ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسنجی آنلاین شرکت کرده اند. ۵۵ درصد طرفدار روند صعودی، ۱۸ درصد طرفدار روند نزولی و ۲۷ درصد طرفدار بازار خنثی یا رنج بودند.

تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار طلا

مارک چندلر (Marc Chandler) مدیر شرکت Bannockburn Global Forex

از نظر چندلر، ریسک های ژئوپلیتیک از افزایش قیمت اونس طلا حمایت می کنند. او گفته که تنش های سیاسی در اروپا (ناحیه یورو، فرانسه و انگلیس) در کنار تشدید تنش ها بین چین و فیلیپین از طلا حمایت می کند. چندلر معتقد است که طلا می تواند تا نزدیکی ۲۳۹۰ دلار بالا بیاید.

مارک لیبویت (Mark Leibovit) سردبیر خبرنامه VR Metals/Resource Letter

از نظر لیبویت، روند اونس طلا صعودی است.

آدریان دی (Adrian Day) مدیر شرکت مدیریت سرمایه

از نظر آدریان دی روند بازار نزولی است. طلا در داخل یک بازه کوتاه قیمتی در نوسان است و بازار رنج است. با این حال او پیش بینی کرده که روند اونس طلا نزولی خواهد بود. “بازار در الگوی استراحت و خنثی قرار گرفته و همه منتظر اخبار جدیدی از وضعیت خرید طلا توسط چین هستند. همچنین بازار می خواهد وضعیت تورم و اشتغال آمریکا را که نقش کلیدی در آینده نرخ بهره آمریکا دارند را بداند تا شاید زمان کاهش نرخ بهره را پیش بینی کند.”

گزارش تحلیلی CPM Group

طبق این گزارش تحلیلی، انتظار می رود که ریسک های سیاسی، اقتصادی و مالی از طلا حمایت کنند و طلا را به ۲۴۰۰ و در ادامه به ۲۵۰۰ دلار برسانند. “تقویت ارزش دلار آمریکا خبر بدی برای طلاست، اما انتظار می رود که طلا و دلار آمریکا همزمان تقویت شوند.”

دنیل پاویلونیز (Daniel Pavilonis) کارگزار ارشد بازار کالا در RJO Futures

“اگر به عملکرد دلار آمریکا نگاه کنید، هنوز هم دلار در وضعیت صعودی قرار دارد. قیمت انرژی هم در حال افزایش است. افزایش قیمت نفت می تواند منجر به تشدید فشار های تورمی و افزایش نرخ بهره شود. سناریویی که در آن قیمت طلا کاهش خواهد یافت. اما بایستی توجه داشت که در روز ها و هفته های آینده تمرکز اصلی بازار به انتخابات در سرتاسر دنیا خواهد بود. نگرانی از آینده سیاسی کشور هایی مثل فرانسه باعث بالا رفتن بازدهی اوراق اروپایی می شود که خبر خوبی برای دارایی بدون بازدهی مثل طلا نیست.”

این فعال حرفه ای در رابطه با علت کاهش قیمت طلا در معاملات روز جمعه هم گفته که لحن هاوکیش یا متمایل به نرخ های بهره بالاتر مقامات فدرال رزرو آمریکا علت اصلی کاهش قیمت طلا بود. پاویلونیز گفته که بازار در وضعیت مبهمی قرار دارد. معلوم نیست که به خاطر نرخ بهره بالا، در حال ورود به رکود اقتصادی هستیم. یا برعکس، نرخ بهره به اندازه کافی انقباضی نیست!

پاویلونیز معتقد است که روند اونس طلا در ماه های آینده به خاطر ریسک های سیاسی و بی ثباتی اقتصادی در سرتاسر جهان صعودی خواهد بود. اما با این حال، روند طلا در هفته پیش رو می تواند نزولی باشد. او به وضعیت تکنیکال طلا اشاره کرده که اوج دو قلویی شکل گرفته و هر بار که طلا می خواهد اوج قیمتی جدیدی ثبت کند، یک کف قیمتی جدید تشکیل می شود! او پیش بینی کرده که طلا می تواند به محدوده ۲۲۵۰ دلاری پایین بیاید.

میشل مور (Michael Moor) مؤسس شرکت Moor Analytics

از نظر مور، وضعیت تکنیکال طلا از کاهش قیمت حکایت دارد.

جیم وایکوف (Jim Wyckoff) تحلیلگر تکنیکال کیتکو

وایکوف معتقد است که سرمایه گذاران برای معامله خرید آماده می شوند. او پیش بینی کرده که هدف صعودی طلا محدوده ۲۴۰۰ دلاری و هدف نزولی هم محدوده ۲۳۰۰ دلاری است.

---

ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۲۷ خرداد

دو هفته پیش تمرکز اصلی بازار طلا به گزارش اشتغال آمریکا و اخبار بانک مرکزی چین معطوف بود. اما در هفته قبل همه منتظر داده های تورمی آمریکا و نشست فدرال رزرو بودند. طلا هفته را از اطراف ۲۲۹۴ دلار شروع کرد و توانست به بالای ۲۳۰۰ دلار بازگردد. تا پایان هفته هم قیمت اونس طلا در بالای همین نرخ در نوسان بود.

تحلیل کیتکو

قیمت اونس طلا تا روز چهارشنبه (زمان انتشار داده های تورمی آمریکا) در دامنه ۱۵ دلاری نوسان می کرد. شاخص بهای مصرف کننده یا همان CPI آمریکا بازار را از فاز خنثی خارج کرد و قیمت اونس طلا را به ۲۳۱۳ دلار بالا کشید و در ادامه طلا به ۲۳۳۶٫۷ دلار رسید. اما بعد از نشست تعیین نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا قیمت اونس طلا پایین آمد.

لحن رئیس فدرال رزرو آمریکا نسبتاً هاوکیش بود و مقامت فدرال رزرو آمریکا هم پیش بینی خود از نرخ بهره سال ۲۰۲۴ را تغییر دادند. از دید مقامات فدرال رزرو آمریکا نرخ بهره در سال ۲۰۲۴ به جای ۳ مرحله، تنها یک بار کاهش خواهد یافت.
روز پنجشنبه طلا دوباره به سمت حمایت های کلیدی پایین آمد و به زیر ۲۳۰۰ دلار نفوذ کرد. اما روز جمعه دوباره بازار طلا نوسانی شد و قیمت تا نزدیکی ۲۳۳۳ دلار جهش کرد!

ارزیابی هفتگی کیتکو (Kitco News) نشان می دهد که اکثر فعالین حرفه ای بازار و سرمایه گذاران خرد انتظار افزایش قیمت اونس طلا در هفته پیش رو را دارند. در هفته پیش رو تمرکز اصلی بازار به تقویم اقتصادی اروپا خواهد بود. بانک مرکزی سوئیس و بانک مرکزی انگلیس در رابطه با سیاست های پولی تصمیم خواهند گرفت. همچنین بازار به شاخص تولیدی ایالت نیویورک و شاخص خرده فروشی آمریکا توجه خواهد کرد. آمار بازار مسکن، شاخص مدعیان بیکاری آمریکا و شاخص تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا هم برای بازار اهمیت ویژه ای خواهد داشت.

ارزیابی هفتگی کیتکو

این هفته ۱۳ فعال حرفه ای (Wall Street) در نظرسنجی آنلاین شرکت کرده اند. بعد از عملکرد هفته گذشته طلا، فعالین حرفه ای به آینده طلا خوش بین شده اند. ۶۲ درصد فعالین حرفه ای انتظار روند صعودی طلا را دارند. ۱۵ درصد دیگر انتظار کاهش قیمت طلا و ۲۳ درصد دیگر هم معتقدند که روند اونس طلا نزولی خواهد بود.

در همین حال ۲۱۶ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسنجی آنلاین شرکت خواهند کرد. ۵۴ درصد طرفدار روند صعودی، ۲۳ درصد طرفدار روند نزولی و ۲۳ درصد هم طرفدار بازار بدون روند یا رنج بودند.

تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار طلا

مارک چندلر (Marc Chandler) مدیر شرکت Bannockburn Global Forex

“قیمت اونس طلا بعد از سه روز افت متوالی جهش کرد. نگرانی ها از آینده سیاسی اروپا تشدید شده و آینده نرخ های بهره هم برای بازار مبهم است. طلا توانست نیمی از افت قیمتی روز جمعه را جبران کند.” روز جمعه طلا به خاطر داده های اشتغال آمریکا و توقف خرید طلا توسط بانک مرکزی چین افت کرده بود.

چندلر گفته که طلا درگیر نیروی های متناقضی بود. از یک سو دلار آمریکا تقویت شده و از سوی دیگر نرخ بهره در کشور های دیگر کاهش یافته بود. او معتقد است که طلا بیشتر از این که نزدیک به تشکیل اوج باشد، نزدیک تشکیل کف قیمتی است و نرخ بهره پایین از قیمت طلا حمایت می کند. او پیش بینی کرده که خط روند مقاومتی طلا در نزدیکی ۲۳۶۲ دلار است.

جیمز استنلی (James Stanley) استراتژیست ارشد بازار در Forex.com

این فعال حرفه ای معتقد است که روند اونس طلا در هفته پیش رو متمایل به صعودی خواهد بود، به خصوص که خریداران از ۲۳۰۰ دلار دفاع کرده اند. او معتقد است که پولبک های طلا نگران کننده اند و اگر اصلاح عمیقی رخ دهد، طلا می تواند تا محدوده ۲۰۷۵-۲۰۸۲ دلار سقوط کند. “در حال حاضر حمایت های طلا فعال هستند و به نظر من روند صعودی است و خط گردن الگوی سر و شانه هم شکسته نشده است. اگر الگوی سر و شانه تائید شود، دوباره وضعیت بازار را چک خواهیم کرد.”

آدریان دی (Adrian Day) مدیر شرکت سرمایه گذاری

آدریان دی هم طرفدار روند صعودی است. او معتقد است که شاخص های اقتصادی آمریکا از نرخ های بهره پایین تر حکایت دارند و از سوی دیگر تشدید ریسک های ژئوپلیتیک هم بر بازار سایه انداخته است. در واقع نرخ بهره پایین در کنار جریانات ریسک گریزی به نفع طلاست.

کولین سیزینسکی (Colin Cieszynski) استراتژیست ارشد بازار در شرکت مدیریت سرمایه SIA

به نظر سیزینسکی، روند اونس طلا در هفته پیش رو صعودی خواهد بود. او گفته طلا آماده جهش تکنیکال از حمایت های کلیدی است.

شانس لوسک (Sean Lusk) مدیر شرکت Walsh Trading

لوسک به چیز هایی که معامله گران در دو هفته گذشته از حرکات قیمتی بازار آموخته اند، اشاره کرده است. از نظر او کاهش قیمت اونس طلا به دو دلیل بوده است، توقف خرید طلا توسط بانک مرکزی چین است. لوسک معتقد است که چین با هدف پایین کشیدن قیمت طلا و خرید در قیمت های پایین تر این حرف را زده است! دلیل دیگری که باعث کاهش قیمت طلا شد، داده های اشتغال آمریکاست. او گفته که داده های اشتغال آمریکا خوب نبودند! چون اکثر موقعیت های شغلی ایجاد شده در بخش دولتی بوده است.

او در ادامه به واکنش بازار به شاخص های CPI و PPI آمریکا اشاره کرده و معتقد است که نوسانات طلا بی معنی هستند! از نظر او طلا در فاز رنج معامله می شود و آینده سیاسی و اقتصادی جهان به حدی برای بازار مبهم است که طلا می تواند قیمت های بالاتر از این را هم ببیند. او گفته که اگر از اوج قیمتی ۲۴۷۷ تا اوج قیمتی بعدی در ۲۴۰۶ دلار (در قرارداد های آتی) خط روند نزولی بکشیم، می توانیم مشخص کنیم که کی طلا از فاز خنثی و متمایل به نزولی خارج خواهد شد. شکست این خط روند نزولی می تواند طلا را تا ۲۴۸۵ و ۲۵۰۰ دلار بالا بکشد. کف قیمتی اخیر در ۲۳۰۴ (بازار آتی) سطح کلیدی مهمی است و شکست آن می تواند قیمت اونس طلا را به ۲۲۸۰ و در ادامه به ۲۲۰۰ دلار پایین بکشد.

دارین نیوسام (Darin Newsom) تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com

نیوسام معتقد است که طلا در هفته پیش رو روند صعودی خواهد داشت. “در حالی که روند اونس طلا در میان مدت متمایل به نزولی است، اما روند کوتاه مدت هنوز صعودی است. اگر طلا از ۲۳۵۸٫۸۰ دلار عبور کند، هدف بعدی بازار طلا می تواند محدوده ۲۳۷۰ و در ادامه ۲۳۹۱ دلار باشد.” از نظر نیوسام، خرید طلا به خاطر هرج و مرج سیاسی در فرانسه افزایش خواهد یافت.

الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich) تحلیلگر بازار در FXPro

از نظر این فعال حرفه ای، حمایت ۲۳۰۰ دلاری شکننده است. “روز NFP قیمت طلا ۴ درصد از اوج روز سقوط کرد و این سقوط قیمتی با حجم بالایی اتفاق افتاد و طلا به زیر میانگین متحرک ۵۰ روز رسید.” او معتقد است که نوسانات قیمتی طلا در معاملات هفته قبل تلاش فروشندگان برای پایین کشیدن مجدد طلا بود. این ادعا از سوی میانگین متحرک ۵۰ روز هم تائید می شود، چون‌که در قالب مقاومت عمل می کند.

او به تقویت ارزش دلار آمریکا از روز NFP به این‌ور هم اشاره کرده است. این دومین عاملی است که از کاهش قیمت طلا حمایت می کند. “شاخص دلار آمریکا از میانگین متحرک ۲۰۰ روز جهش کرده که خبر خوبی برای اونس طلا نیست.” عامل سومی که بر قیمت طلا فشار می‌آورد، ادامه حرکت نزولی بازار سهام است. “به غیر از جهش شاخص های سهام نزدک ۱۰۰ و S&P500 که به خاطر باز خرید دستورات فروش بوده، شاخص هایی مثل داوجونز، راسل و شاخص سهام فرانسه سیر نزولی دارند.”

آدام باتن (Adam Button) استراتژیست ارشد بازار فارکس در Forexlive.com

آدام باتن به تغییر چشم انداز سیاسی دنیا و تأثیر کوتاه مدت و بلند مدت آن بر بازار طلا و دلار آمریکا اشاره کرده است. از نظر باتن، آینده سیاسی به خصوص آینده تجارت بین المللی آمریکا با سایر کشور ها مشخص نیست. “شاید دولت بعدی آمریکا روی تعرفه های تجاری تاکید بیشتری کند و جنگ تجاری را تشدید کند. در چنین شرایطی احتمال این که دولت آمریکا با متهم کردن دیگران به تقلب در صادرات یا واردات، اقدام به مسدود کردن دارایی های آن ها بکند، خیلی بالاست. درست همان اتفاقی که برای روسیه افتاد. در چنین شرایطی قیمت طلا چند خواهد بود؟ ۱۰ هزار یا ۲۰ هزار دلار؟”

او به اروپا هم اشاره کرده و معتقد است که هرج و مرج در دنیای سیاست اروپا می تواند از فرانسه به سایر کشور ها سرایت کند، در چنین شرایطی باز هم تقاضا برای طلا افزایش خواهد یافت. با این حال باتن انتظار ندارد که طلا در میان مدت افزایش قابل توجهی داشته باشد. او گفته که بهترین خبری که می توانست طلا را بالا بکشد، شاخص CPI آمریکا بود. اما این شاخص هم نتوانست رالی صعودی و قوی در طلا به راه بیندازد. از نظر باتن شکست ۲۳۰۰ دلار می تواند قیمت طلا را تا ۲۱۵۰ دلار پایین بکشد.

باتن منتظر عملکرد بازار سهام آمریکا و تأثیر آن بر بازار طلاست. او معتقد است که اخبار خوب بازار سهام آمریکا رو به پایان است و واکنش طلا به عملکرد ضعیف بازار سهام آمریکا می تواند جالب باشد.

مایکل مور (Michael Moor) مؤسس Moor Analytics

او وضعیت تکنیکال بازار را بررسی کرده و معتقد است که اگر طلا در زیر حمایت های کلیدی فعلی تثبیت شود، اصلاح نزولی بزرگ در تایم فریم های بالاتر اتفاق خواهد افتاد.

جیم وایکوف (Jim Wycoff) تحلیلگر تکنیکال کیتکو

وایکوف معتقد است که روند اونس طلا در هفته پیش رو خنثی یا رنج خواهد بود.