تحلیل کیتکو که هر یکشنبه منتشر می‌شود، یک منبع ارزشمند برای درک دقیق تغییرات و روندهای بازار طلا است. گزارش کیتکو به طور خاص به ارزیابی هفتگی قیمت طلا، پیش‌بینی هفتگی روند طلا و سنتیمنت های فعالان بازار طلا می‌پردازد و شامل دیدگاه‌های جداگانه‌ای از سوی فعالان حرفه‌ای و سرمایه‌گذاران خرد است. اطلاعات به دست آمده از گزارش ارزیابی قیمت طلا به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا یک دیدگاه عمیق‌تر نسبت به روندهای فعلی و آتی بازار طلا داشته باشند، که این می‌تواند تأثیر بسزایی در تصمیم‌گیری‌های معاملاتی آنها داشته باشد.
علاوه بر بررسی‌های سنتیمنت، تحلیل کیتکو شامل تجزیه و تحلیل‌های بنیادی و تکنیکال از وضعیت فعلی بازار طلا نیز است. این بخش از گزارش به معامله‌گران اطلاعات ارزشمندی در مورد سطوح حمایت و مقاومت مهم و الگوهای قیمتی موجود می‌دهد. به این ترتیب، معامله‌گران می‌توانند استراتژی‌های معاملاتی خود را برای هفته پیش رو تنظیم کنند، که این امر به آنها کمک می‌کند تا با اطمینان بیشتری در بازار طلا فعالیت کنند و از فرصت‌های موجود به بهترین نحو استفاده نمایند. گزارش سایت کیتکو نه تنها به معامله‌گران طلا کمک می‌کند تا با دانش و آمادگی بیشتری وارد بازار شوند، بلکه به آنها امکان می‌دهد تا پیش‌بینی‌های دقیق‌تری از تحولات بازار طلا داشته باشند.
لیست تحلیل های هفتگی کیتکو
ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۲۵ آذر
هفته برای طلا با قدرت آغاز شد، به طوری که قیمت طلای نقدی در مقطعی تقریباً ۱۰۰ دلار از پایین‌ترین قیمت هفتگی خود بالاتر رفت، اما ارقام تورم داغ و تقویت دلار آمریکا باعث شدند که این فلز گرانبها با گذشت هفته کاهش قیمت را تجربه کند.
تحلیل کیتکو
طلا در آغاز هفته با قیمت ۲,۶۳۳ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شد و صبح زودِ دوشنبه به پایین‌ترین قیمت هفتگی یعنی ۲,۶۲۷ دلار رسید. از آنجا، این فلز زرد روند صعودی پایداری را آغاز کرد که بیشتر طول هفته ادامه داشت و باعث شد بسیاری از معامله‌گران فلزات گرانبها نسبت به آینده خوش‌بین شوند، هرچند با نگرانی‌ای که به داده‌های تورم پیش رو معطوف بود.
دوشنبه، قیمت طلا حدود ساعت ۱۶:۴۵ به وقت تهران با نرخ ۲,۶۵۶ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شد و در دو ساعت بعدی به سرعت ۲۰ دلار افزایش یافت و تا ساعت ۱۸:۳۰ به ۲,۶۷۶ دلار رسید. پس از کاهش مختصر برای آزمایش دوباره سطح ۲,۶۶۰ دلار، طلا در بازه قیمتی نسبتاً محدودی معامله شد تا اینکه صبح سه‌شنبه قیمت نقدی طلا توانست به‌طور قطعی از مقاومت کوتاه‌مدت در ۲,۶۷۷ دلار به ازای هر اونس عبور کند و تا ساعت ۴:۳۰ بامداد چهارشنبه به بالای ۲,۷۰۰ دلار صعود کند و یک محدوده جدید بالاتر را با تبدیل آن مقاومت به حمایت ایجاد کند.
انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که به طور نسبی مطابق پیش‌بینی بود، صبح چهارشنبه قیمت طلا را بیشتر بالا برد و تا ساعت ۹:۳۰ پنجشنبه صبح، قیمت نقدی طلا به بالاترین قیمت هفتگی خود یعنی ۲,۷۲۶.۲۸ دلار به ازای هر اونس رسید. پس از کاهش سریع برای آزمایش حمایت نزدیک به ۲,۷۰۵ دلار، قیمت طلا در بازه‌ای ۲۰ دلاری بالای سطح ۲,۷۰۰ دلار معامله شد.
بهترین بروکرهای فارکس را می شناسید؟
با ایران بورس آنلاین در بهترین بروکر فارکس حساب باز کنید
اما گزارش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) که صبح پنجشنبه ساعت ۱۷:۰۰ به وقت تهران منتشر شد، ضربه بزرگی به طلا وارد کرد. داده‌های تورمی داغ‌تر از انتظار باعث کاهش شدید قیمت طلا شد و قیمت نقدی دو ساعت بعد به سطح کلیدی قبلی ۲,۶۷۶ دلار رسید. این سطح حفظ شد و به نظر می‌رسید که طلا بیشتر سودهای خود را حفظ کند، زیرا تا پایان روز پنجشنبه در بازه‌ای ۱۰ دلاری معامله شد.
با این حال، صبح جمعه ضعف بیشتری به بازار بازگشت و قیمت نقدی طلا اندکی پس از ساعت ۱۲:۱۵ ظهر جمعه به وقت تهران از سطح حمایت ۲,۶۷۶ دلار پایین‌تر رفت. این فلز زرد در طول جلسه معاملاتی آمریکای شمالی به طور پیوسته کاهش یافت و با نزدیک شدن به پایان هفته، قیمت آن پایین‌تر رفت.
ارزیابی هفتگی کیتکو
آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز درباره طلا نشان داد که فعالین حرفه ای به طور کامل بین نگرش‌های صعودی و نزولی متعادل هستند، در حالی که تعداد بیشتری از پاسخ‌دهندگان موضعی خنثی داشتند و احساسات صعودی سرمایه گذاران خرد نیز نسبت به هفته گذشته تغییری نکرده است.
این هفته، ۱۴ فعال حرفه ای (Wall Street) در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و دیدگاه وال استریت به طور مساوی بین خوش‌بین‌ها و بدبین‌ها درباره قیمت‌ها تقسیم شده است و بسیاری نیز ترجیح دادند موضعی محتاطانه اتخاذ کنند. چهار کارشناس، یا ۲۹٪، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که چهار نفر دیگر پیش‌بینی کردند که قیمت کاهش خواهد یافت. شش کارشناس، که ۴۳٪ کل را تشکیل می‌دهند، انتظار داشتند قیمت طلا در یک بازه محدود باقی بماند یا موضع «صبر و مشاهده» اتخاذ کردند.
در همین حال، ۱۴۴ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسنجی آنلاین کیتکو شرکت کردند و سرمایه‌گذاران خرد همچنان دیدگاهی عمدتاً صعودی نسبت به این فلز زرد پس از عملکرد پرنوسان این هفته داشتند. ۸۷ معامله‌گر خرد، معادل ۶۰٪، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۲۴ نفر، معادل ۱۷٪، انتظار داشتند قیمت طلا کاهش یابد. ۳۳ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، معادل ۲۳٪، پیش‌بینی کردند که روند تثبیت اخیر قیمت طلا در کوتاه‌مدت ادامه خواهد داشت.
رویداد های مهم هفته
بزرگ‌ترین رویداد خبری اقتصادی هفته آینده تصمیم نهایی فدرال رزرو درباره نرخ بهره در سال ۲۰۲۴ است که عصر چهارشنبه اعلام می‌شود. در حالی که بازارها به طور کامل کاهش ۲۵ واحد پایه را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند، تمرکز اصلی بر لحن بیانیه سیاست پولی و کنفرانس خبری جروم پاول خواهد بود تا نشانه‌هایی از گرایش آینده بانک مرکزی به دست آید. بانک مرکزی انگلستان نیز تصمیم خود درباره نرخ بهره را روز پنجشنبه اعلام خواهد کرد.
اقتصاددانان همچنین یک ارزیابی به‌روز از وضعیت مصرف‌کننده آمریکایی دریافت خواهند کرد؛ با انتشار گزارش فروش خرده‌فروشی برای ماه نوامبر در روز سه‌شنبه و شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) در روز جمعه.
داده‌های مهم دیگر شامل انتشار نظرسنجی تولید امپایر استیت و PMI اولیه S&P در روز دوشنبه، تولید ناخالص داخلی نهایی سه‌ماهه سوم آمریکا، نظرسنجی تولید فدرال فیلادلفیا، فروش خانه‌های موجود در نوامبر و آمار هفتگی مطالبات بیکاری در روز پنجشنبه است.
تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار طلا
مارک چندلر، مدیر عامل Bannockburn Global Forex
“طلا در سه روز اول این هفته ۸۵ دلار افزایش یافت که شاید به دلیل اخبار مربوط به اضافه شدن طلا به ذخایر بانک مرکزی چین (PBOC) برای اولین بار در چند ماه اخیر بود. این فلز زرد در بازار نقدی روز پنجشنبه به ۲۷۲۶ دلار رسید که بهترین سطح در بیش از یک ماه گذشته بود، اما پس از آن کاهش یافت. برخی فروش را به داده‌های قوی‌تر شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده نسبت دادند. با این حال، طلا این هفته را با افزایش به پایان می‌رساند و به افت دو هفته‌ای خود پایان می‌دهد.”
چندلر اضافه کرد، “از اواخر اکتبر، این تنها دومین افزایش هفتگی بوده است. یک کاهش نرخ بهره فدرال رزرو همراه با عدم تاکید بر کاهش سریع نرخ بهره در ماه های آینده، ممکن است زمینه را برای آزمایش مجدد سطح ۲۶۰۰ دلار فراهم کند.”
آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی Forexlive.com
“پیش‌بینی من صعودی است. بانک مرکزی چین دوباره در حال خرید است و تأثیرات فصلی نیز قوی هستند.”
آدرین دی، رئیس Adrian Day Asset Management
آدریان دی پیش‌بینی کرد که قیمت طلا ممکن است در هفته آینده کاهش یابد و اظهار داشت، “خوش‌بینی نسبت به اثرات اقتصادی و تقویتی دلار ناشی از ریاست جمهوری ترامپ می‌تواند بر طلا فشار وارد کند. کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در هفته آینده در قیمت ها پیش خور شده است و احتمالاً جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، سعی خواهد کرد در اظهارات خود کمی لحن سختگیرانه‌ای نشان دهد. اما فراتر از هفته آینده، دیدگاه من بسیار صعودی است، زیرا تمام دلایلی که مردم در دو سال گذشته طلا خریده‌اند – از نگرانی بانک‌های مرکزی درباره استفاده ابزاری از دلار تا نگرانی درباره رکود تورمی در ایالات متحده و اروپا – همچنان پابرجاست.”
شان لاسک، مدیر مشترک پوشش تجاری در Walsh Trading
لاسک به ادامه قدرت بازار سهام در پایان سال اشاره کرد و گفت، “این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران جای دیگری برای سرمایه‌گذاری ندارند و همچنان به خرید در افت‌ها ادامه می‌دهند و بازار را بالا می‌برند.” لاسک معتقد است که کاهش طلا ناشی از گزارش ناامیدکننده PPI بوده، اما عوامل عمیق‌تری نیز در این میان نقش دارند. او گفت، “به نظر من، معامله‌گران به دنبال هر دلیلی برای فروش موقعیت‌های خرید هستند و کمی سود می‌گیرند. با ادامه تقویت دلار، چند مانع کوتاه‌مدت برای فلزات وجود دارد.”
او افزود که تغییرات گسترده‌ای در قیمت‌گذاری کالاها از زمان انتخابات آمریکا رخ داده است و اشاره کرد که افزایش ارزش دلار و بیت‌کوین بر جذابیت طلا تأثیر گذاشته است. لاسک معتقد است که تقاضای فیزیکی برای طلا در ماه‌های اولیه سال ۲۰۲۵ دوباره بازخواهد گشت.
او نتیجه گرفت، “این بازار باید با افت‌های زیر ۲۵۰۰ دلار حمایت شود. ضعف‌های فصلی در این زمان از سال طبیعی است و پس از کریسمس، با نزدیک شدن به روز ولنتاین و بازگشت تقاضای فیزیکی، دوباره فشار خرید افزایش خواهد یافت.”
مارک لیبویت، ناشر خبرنامه VR Metals/Resource Letter
این فعال حرفه ای پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در سال ۲۰۲۴ به افزایش نهایی خود برسد. او گفت، “من موقعیت‌های خرید بلند مدت دارم و انتظار یک افزایش قیمت تا پایان سال را دارم.”
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com
نیوسام پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا هفته آینده به صورت افقی حرکت کند، اما این به معنای آن نیست که روزها بدون هیجان خواهند بود، همان‌طور که این هفته نشان داد. “هفته گذشته من انتظار داشتم که طلا به صورت افقی حرکت کند و این اتفاق افتاد. سپس آخر هفته شاهد یک آشفتگی بودیم؛ سرنگونی اسد. آیا این کاملاً غیرواقعی بود که چنین چیزی اتفاق بیفتد؟ همیشه امکانش وجود داشت، اما حداقل تا هفته گذشته به نظر نمی‌رسید که احتمال قوی باشد، و سپس ناگهان این اتفاق افتاد… به نظر من، این بیشتر از هر چیز دیگری، بازار طلا را تحریک کرد. اکنون یک خلأ در یک بازیگر اصلی خاورمیانه ایجاد شده است. حالا چه کسی قدرت را در دست می‌گیرد؟ آیا داعش این فرصت را استفاده خواهد کرد؟ آیا اسرائیل از این به نفع خود استفاده می‌کند؟ روسیه چه نقشی ایفا خواهد کرد؟ و کشورهای بریکس چطور؟ ایالات متحده چطور؟ به‌ویژه با تغییر دولت در اینجا، عدم قطعیت‌های بسیاری وجود دارد. به نظر من همین عدم قطعیت‌ها خریداران را به بازار طلا بازگرداند. اما همان‌طور که هفته گذشت، قبل از آنکه بفهمیم، طلا دوباره به محدوده حرکتی افقی قبلی خود بازگشت.”
نیوسام گفت حتی بانک مرکزی ایالات متحده این روزها به داده‌های تورمی اهمیت چندانی نمی‌دهد. “بیایید صادق باشیم، این داده‌ها نقش کمدی در دنیای مالی دارند. فکر نمی‌کنم کسی آنها را خیلی جدی بگیرد. حتی اگر بانک مرکزی به آنها توجه کند، قبلاً تصمیم خود را درباره نرخ بهره گرفته است. ممکن است بخشی از تصمیم‌گیری باشد، اما نمی‌بینم که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) یا شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آن‌قدر اهمیت داشته باشد. این شاخص‌ها می‌توانند به‌شدت تحت تأثیر یک یا دو عامل قرار گیرند و به نظر من بازتاب خوبی از کل بازار نیستند.”
او در ادامه گفت، “با این حال، طلا دوباره کاهش یافت. آیا این کاهش به شاخص قیمت تولیدکننده مرتبط بود؟ بله، می‌توانیم بگوییم که بود. اما فکر می‌کنم مردم اکنون به آینده نگاه می‌کنند. اگر این بار کاهش نرخ بهره داشته باشیم، به احتمال زیاد ۲۵ واحد پایه دیگر خواهد بود، اما فکر نمی‌کنم این اتفاق تأثیر زیادی بر دلار داشته باشد. در بلندمدت، نرخ بهره باید دوباره افزایش یابد، زیرا تورم دوباره افزایش خواهد یافت. این نتیجه تعرفه‌ها و جنگ‌های تجاری است که تورم را افزایش می‌دهند. برای مقابله با آن، باید نرخ بهره بالاتر برود. دلار قوی باقی خواهد ماند. و اگر این‌طور باشد، حتی اگر شاهد تورم در کالاها و خدمات باشیم، ممکن است قیمت برخی از کالاهای اساسی تحت فشار قرار گیرد. مگر اینکه شرایط عرضه و تقاضا تغییر کند، یا آشفتگی جهانی بیشتری ایجاد شود.”
او اضافه کرد، “ما می‌دانیم که این دولت با خود سطح دیگری از آشفتگی جهانی را به همراه خواهد آورد. بنابراین فکر نمی‌کنم طلا تا سال ۲۰۲۵ سقوط زیادی کند. ممکن است کمی کاهش یابد، اما همچنان خریداران خود را حفظ خواهد کرد، زیرا واقعاً نمی‌دانیم عنوان خبری بعدی چیست، یا چه چیزی در شبکه‌های اجتماعی منتشر خواهد شد. باید به این روال برگردیم و ببینیم چقدر طول می‌کشد تا شرایط تثبیت شود.”
او نتیجه گرفت، “من انتظار دارم که طلا کمی کاهش یابد. تورم افزایش خواهد یافت، دلار قوی‌تر می‌شود تا زمانی که شرایط اجازه دهد و این وضعیت عادی خواهد شد: نوسانات بیشتر، آشفتگی بیشتر. به این معنا که سرمایه‌گذاران همچنان به طلا علاقه‌مند خواهند بود.”
مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics
“من در اینجا دیدگاه نزولی دارم. معامله بالای ۲۶۶۷۰ قدرتی به ارزش ۹۴.۳ دلار را که پیش‌تر هشدار داده بودم، به همراه داشت و معامله بالای ۲۶۷۰۶ حداقل ۲۲ دلار و حداکثر ۴۰ دلار پیش‌بینی می‌کرد که ما به ۹۰.۷ دلار رسیدیم. این‌ها در حالت تعلیق قرار دارند. معامله زیر ۲۷۴۵۹ اکنون ۷۲.۸ دلار فشار را که در تحلیل دیروز هشدار داده بودم، به همراه داشته است.”
او افزود، “در بازه زمانی بلندمدت، ما هنوز در یک روند کلی صعودی از نوامبر ۲۰۱۵ هستیم و احتمالاً در مراحل پایانی آن قرار داریم. بخشی از این پیش‌بینی من حداقل ۱۵۱ دلار و حداکثر ۹۵۴ دلار از ۲۱۴۸.۴ دلار بوده است که تاکنون به ۶۵۳.۴ دلار رسیده‌ایم. این‌ها نیز در حالت تعلیق قرار دارند. در بازه زمانی متوسط، معامله زیر ۲۷۷۳۰، ۲۳۱.۵ دلار فشار ایجاد کرد که هشدار داده بودم. این مورد از تعلیق خارج شده است.”
جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو
وایکاف انتظار دارد که طلا هفته آینده در حالت تثبیت باقی بماند. “بازار همچنان به صورت افقی و پرنوسان خواهد بود، زیرا وضعیت تکنیکی کمی تضعیف شده است.”
ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۱۸ آذر
در حالی که معامله‌گران فلزات گرانبها این هفته شاهد نوساناتی بودند، قیمت طلا بارها به سطح ۲,۶۴۵ دلار در هر اونس بازگشت، گویی که این سطح همچون آهن‌ربا عمل می‌کند و این دیدگاه را تقویت کرد که بازار پیش از سال ۲۰۲۵ در حالت انتظار قرار دارد.
تحلیل کیتکو
طلای نقدی هفته را با قیمت ۲,۶۴۸.۶۵ دلار در هر اونس آغاز کرد، اما صبح دوشنبه به‌سرعت به ۲,۶۲۳ دلار سقوط کرد؛ این پایین‌ترین قیمتی بود که تا عصر پنجشنبه حفظ شد. سپس معاملات آسیایی و اروپایی توانستند تمامی زیان‌های قبلی طلا را جبران کنند و تا ساعت ۱۷:۳۰ به وقت تهران، قیمت طلای نقدی برای نخستین بار به ۲,۶۵۰ دلار در هر اونس رسید. با این حال، این اوج دوام زیادی نداشت و قیمت طلا چندین بار به ۲,۶۳۵ دلار بازگشت.
تا ساعت ۹:۳۰ صبح سه‌شنبه به وقت تهران، قیمت دوباره در حال آزمایش سطح ۲,۶۵۰ دلار بود و پس از آن، طلای نقدی در محدوده نسبتاً باریکی بین ۲,۶۵۳ تا ۲,۶۴۰ دلار برای دو روز آینده معامله شد.
صبح پنجشنبه، آخرین حادثه چشمگیر برای معامله‌گران فلزات گرانبها رخ داد؛ یک تلاش ناموفق دیگر برای عبور از بالاترین سطح هفتگی باعث شد طلای نقدی از ۱۶:۱۵ به وقت تهران از ۲,۶۵۳ دلار سقوط کرده و درست بعد از ساعت ۲۰:۳۰ به ۲,۶۲۵ دلار برسد. تا ساعت ۴:۳۰ بامداد جمعه به وقت تهران، پایین‌ترین قیمت هفتگی ۲,۶۱۵ دلار در هر اونس ثبت شد.
با این حال، درست مانند عصر یکشنبه، بازگشت طلا به همان اندازه سریع بود. طلای نقدی تا ساعت ۷:۳۰ صبح جمعه به وقت تهران به بالای ۲,۶۴۲ دلار در هر اونس صعود کرد و حتی گزارش قوی‌تر از انتظار اشتغال غیرکشاورزی نیز تنها توانست طلا را تا ۱۶:۳۰ به ۲,۶۲۸ دلار پایین بیاورد. سپس، قیمت طلا دوباره تا ساعت ۲۰:۱۵ به ۲,۶۴۰ دلار بازگشت.
در ادامه، قیمت طلا در محدوده باریک ۹ دلاری تا پایان معاملات روز جمعه به صورت جانبی حرکت کرد. اخبار اقتصادی هفته آینده حول داده‌های کلیدی تورم داخلی در ایالات متحده و تصمیمات نرخ بهره بانک‌های مرکزی خارج از ایالات متحده متمرکز خواهد بود.
روز دوشنبه، نشست تعیین نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا و روز چهارشنبه بانک مرکزی کانادا برگزار خواهد شد. پس از آن، روز پنجشنبه بانک مرکزی اروپا و بانک ملی سوئیس نرخ‌های بهره خود را اعلام خواهند کرد.
با این حال، معامله‌گران در آمریکای شمالی بیشتر بر انتشار داده‌های تورمی تمرکز خواهند کرد، زیرا داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده برای ماه نوامبر روز چهارشنبه و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) روز پنجشنبه منتشر می‌شوند. اعلام نرخ بهره فدرال رزرو نیز برای هفته بعد برنامه‌ریزی شده است.
ارزیابی هفتگی کیتکو
آخرین نظرسنجی هفتگی Kitco News درباره طلا نشان داد که فعالین حرفه ای همچنان به‌طور برابر بین خوش‌بینی به افزایش قیمت و تثبیت قیمت تقسیم شده‌اند، در حالی که سرمایه گذاران خرد به احساسات مثبت اولیه خود نسبت به طلا بازگشتند.
این هفته، ۱۲ فعال حرفه ای (Wall Street) در نظرسنجی Kitco News درباره طلا شرکت کردند و احساسات وال استریت بار دیگر بین خوش‌بینی و رویکرد “منتظر و ببین” تقسیم شد. پنج نفر از کارشناسان، معادل ۴۲ درصد، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش می‌یابد، در حالی که پنج نفر دیگر، یعنی ۴۲ درصد دیگر، پیش‌بینی کردند که طلا به تثبیت قیمت ادامه خواهد داد. دو کارشناس باقی‌مانده، معادل ۱۷ درصد از کل، انتظار داشتند که قیمت فلز گرانبها کاهش یابد.
در همین حال، ۱۱۶ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسنجی آنلاین کیتکو شرکت کردند و تمایل سرمایه‌گذاران خرد به فلز زرد پس از عملکرد مقاوم طلا در این هفته، بار دیگر تقویت شد. ۷۰ معامله‌گر خرد، معادل ۶۰ درصد، انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۲۳ نفر، معادل ۲۰ درصد، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا کاهش خواهد یافت. ۲۳ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، معادل ۲۰ درصد از کل، انتظار داشتند روند قیمت طلا در کوتاه‌مدت به شکل افقی ادامه یابد.
تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار طلا
• مارک چندلر، مدیر عامل Bannockburn Global Forex، گفت “من برای هفته آینده به افزایش قیمت طلا خوش‌بین هستم، البته تا زمانی که سطح ۲۶۰۰ دلار حفظ شود. سه بانک مرکزی از گروه G10 نرخ بهره خود را کاهش خواهند داد و بازار گمان می‌برد که دو بانک (بانک مرکزی کانادا و بانک ملی سوئیس) هر کدام ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را پایین می آورند. خط روند نزولی از اوج تاریخی اواخر اکتبر، در نزدیکی ۲۶۸۰ دلار قرار دارد و تا پایان هفته پیش رو به حدود ۲۶۶۰ دلار کاهش می‌یابد.”
• کریستوفر وچیو، رئیس استراتژی‌های معاملات آتی و فارکس در Tastylive.com، در کوتاه‌مدت نسبت به طلا بدبین است، زیرا به گفته او “پوزیشن های سفته‌بازی همچنان در سطوح بالایی باقی مانده‌اند.” او همچنین اشاره کرد که همچنان به دلیل سودگیری سرمایه‌گذاران پس از سالی بسیار قوی برای طلا، خطر کاهش قیمت وجود دارد.
• کالین سیزینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، که هفته گذشته موضع خنثی داشت، گفت “من برای هفته آینده به افزایش قیمت طلا خوش‌بین هستم.”
• ریچ چکان، رئیس و مدیر عملیاتی Asset Strategies International، اظهار داشت که داده‌های اشتغال غیرکشاورزی (NFP) باید از کاهش مورد انتظار نرخ بهره فدرال رزرو حمایت کنند که این مسئله برای طلا مثبت خواهد بود. “با توجه به آمار اشتغال که امروز اندکی مثبت بوده است، بازارها انتظار کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را در جلسه ۱۷ و ۱۸ دسامبر فدرال رزرو دارند. بنابراین، من انتظار دارم قیمت طلا در هفته آینده به‌طور جزئی افزایش یابد، چرا که این خبر برای فلزات گرانبها مطلوب است. تجدید خصومت‌ها در خاورمیانه و مشکلات در فرانسه نیز به نفع طلا تمام می‌شوند.”
• جسی کلمبو، بنیان گذار BubbleBubble Report، برای هفته پیش رو نسبت به طلا موضع خنثی دارد، اما خاطرنشان کرد که بازار همچنان در یک روند صعودی قرار دارد.
• دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، گفت “روند طلا در فوریه به‌صورت افقی پیش می‌رود، با نوسان قیمت بین پایین‌ترین حد اخیر ۲۶۴۲.۶۰ دلار (۲۵ نوامبر) و بالاترین حد ۲۶۸۱ دلار (۲۹ نوامبر). با توجه به احتمال افزایش آشوب در سراسر جهان (مثل سوریه)، من نمی‌بینم که طلا در کوتاه‌مدت سقوط کند. با این حال، نمودار هفتگی بسته‌شدن قیمت برای فوریه نشان‌دهنده یک روند نزولی میان‌مدت است، بنابراین در نهایت انتظار دارم که یک شکست نزولی در نمودار روزانه رخ دهد.”
• کوین گریدی، رئیس Phoenix Futures and Options، گفت که بازارها در وضعیتی از انتظار قرار دارند تا داده‌های تورم هفته پیش رو و سپس آغاز به کار دولت جدید ایالات متحده منتشر شوند. “در حال حاضر، دو دولت عملاً به‌طور همزمان در حال فعالیت هستند. به نظر می‌رسد که بایدن سرعت خود را کم کرده و ترامپ با تمام قوا پیش می‌رود. ما درباره تعرفه‌های احتمالی و انتصاب‌ها اطلاعات زیادی کسب می‌کنیم. این همان اطلاعاتی است که بازارها در حال حاضر سعی در هضم آن دارند و به نظر من، طلا نیز به همین ترتیب رفتار می‌کند. من همیشه گفته‌ام که معتقدم در این سطوح، بازیگران قوی بازار همچنان حضور دارند و از بازار خارج نمی‌شوند. برای سال آینده، من به طلا خوش‌بین هستم. فکر می‌کنم قیمت هر اونس طلا به ۳۰۰۰ دلار خواهد رسید. به نظر من، شرایط برای این افزایش آماده خواهد بود.” گریدی گفت که افزایش اخیر قیمت بیت‌کوین، که این هفته برای اولین بار از ۱۰۰,۰۰۰ دلار عبور کرد، در واقع برای طلا مثبت است. “وقتی به بیت‌کوین نگاه می‌کنید، این یک کالای جهانی است و نشان‌دهنده جمعیت زیادی است که به دنبال یک ارز مستقل و ابزاری مستقل هستند که قابل دستکاری نباشد. به همین دلیل، نیاز به چنین چیزی وجود دارد و من فکر می‌کنم این موضوع به نفع طلا است.” گریدی با اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، که گفته بود طلا و بیت‌کوین در رقابت با یکدیگر هستند، مخالفت کرد. او گفت، “برخی می‌گویند که این دو باید در تضاد باشند. من لزوماً این‌طور فکر نمی‌کنم. به نظر من، این همان طرز فکر است، فقط سرمایه‌گذاران متفاوتی درگیر هستند. شما می‌بینید که افراد جوان‌تر به سمت بیت‌کوین می‌روند و سرمایه‌گذاران باتجربه‌تر به سمت طلا. اما در نهایت، پیام یکسان است.” با نگاهی به آخرین تصمیم نرخ بهره کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در سال ۲۰۲۴، گریدی گفت که انتظار هیچ شگفتی بزرگی از داده‌ها یا فدرال رزرو ندارد و پیش‌بینی نمی‌کند که طلا حرکت بزرگی داشته باشد. “نمی‌دانم که قبل از پایان سال شاهد حرکت بزرگی خواهیم بود یا نه. اگر چنین اتفاقی بیفتد، برایم تعجب‌آور خواهد بود. به نظر من، مردم منتظر می‌مانند تا ببینند چه اتفاقی می‌افتد، زیرا برای انجام این کار، باید پوزیشن های جدیدی بگیرند. اگر کسی اکنون این کار را انجام دهد، به احتمال زیاد سفته‌بازان خواهند بود و آنها به راحتی از بازار خارج می‌شوند. بنابراین، لزوماً انتظار حرکت بزرگی تا قبل از پایان سال ندارم. همه منتظر آمار تورم هستند. این مثل فیلم Trading Places است که همه منتظر هستند و ببینیم این اعداد چه می‌شوند. فکر می‌کنم این همان چیزی است که همه چیز را هدایت می‌کند. بنابراین، وقتی این اعداد منتشر شوند، خواهیم دید بازار در کجا تثبیت می‌شود. و پس از آن، فکر می‌کنم در یک بازه زمانی محدود باقی بمانیم. بازارها برای ما در این هفته اول بسیار فعال بوده‌اند، اما فکر می‌کنم این فعالیت تا حدود هفته سوم ادامه پیدا کند و پس از آن معمولاً بازار آرام‌تر خواهد شد.”
• مارک لیبویت، ناشر VR Metals/Resource Letter، پیش‌بینی افزایش قیمت طلا برای هفته پیش رو را دارد، اما نسبت به قدرت کوتاه‌مدت فلز زرد کاملاً مطمئن نیست. او گفت، “به افزایش قیمت شانس می‌دهم، اما نگران هستم.”
• دانیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures، موافق است که بازار طلا در حال حاضر در یک حالت انتظار قرار دارد، در حالی که منتظر تصمیمات دولت ترامپ است. او می‌گوید که به جز یک تشدید بین‌المللی عمده، پتانسیل زیادی برای حرکت صعودی در قیمت طلا نمی‌بیند. “به نظر می‌رسد که فعلاً در این وضعیت گیر کرده‌ایم. ما منتظر یک رویداد ژئوپلیتیکی هستیم که فکر می‌کنم می‌تواند قیمت را به شدت افزایش دهد.” پاویلونیس همچنین برخی از فرضیات اولیه درباره «معامله ترامپ» را مجدداً بررسی کرد، به‌ویژه این ایده که سیاست‌های تجاری بین‌المللی رئیس‌جمهور منتخب به طور الزامی تورمی بوده و بنابراین برای طلا مثبت خواهد بود. “فکر می‌کنم این ایده وجود داشت که این مسئله بسیار تورمی خواهد بود، با تعرفه‌ها و همه این‌ها. اما اگر واقعاً به آن نگاه کنید، آنچه که آنها پیشنهاد می‌کنند این است که مالیات شرکت‌هایی که در آمریکا تولید می‌کنند را کاهش دهند و تعرفه‌ها را برای شرکت‌هایی که خارج از آمریکا تولید می‌کنند و قصد فروش به آمریکا دارند، افزایش دهند. فکر می‌کنم این مسئله شاید برای تورم خنثی یا تا حدی کاهشی باشد.” پاویلونیس اضافه کرد که هنوز مشخص نیست تعرفه‌ها چگونه عملی می‌شوند، اما ممکن است دو جنبه تأثیر تورمی این سیاست‌ها یکدیگر را خنثی کنند. “مگر اینکه شاهد بازگشت تورم باشیم یا یک ریسک ژئوپلیتیکی پیش بیاید که اوضاع از کنترل خارج شود، مانند موضوع ایران یا چیزی از این دست، شاید این برای مدتی آینده طلا باشد.” پاویلونیس درباره نمودارهای میانگین حرکتی روزانه افزود، “به نظر می‌رسد که میانگین‌های حرکتی در نمودارهای روزانه ضعیف‌تر و ضعیف‌تر می‌شوند. آنها دیگر به قوت اکتبر نیستند. نوامبر یک ماه پرریسک بود و سپس بازار افت کرد. ما فعلاً در این وضعیت گیر کرده‌ایم و فکر می‌کنم هر چه بیشتر در اینجا بمانیم، ممکن است شاهد مقداری فروش، سودگیری و کاهش ریسک باشیم و بازار به سطوح پایین‌تر بازگردد.” در مورد اعلامیه نرخ بهره فدرال رزرو، پاویلونیس معتقد است که کاهش پیش‌بینی‌شده نرخ بهره در دسامبر ممکن است آخرین کاهش برای مدتی باشد. “فکر می‌کنم این کاهش یک‌چهارم درصدی آخرین کاهش برای مدتی باشد و سپس آنها فقط صبر کنند و ببینند اوضاع چگونه پیش می‌رود. به نظر من، CPI و PPI مطابق انتظارات خواهند بود. فکر نمی‌کنم که شاهد ارقام شگفت‌انگیزی باشیم. ممکن است اشتباه کنم، اما انتظار یک تغییر بزرگ را ندارم. اگر به قیمت کالاها نگاه کنید، حتی به فروش خرده‌فروشی و موجودی‌هایی که جمع شده‌اند، فکر می‌کنم که ما همچنان در سطوح بالایی هستیم، اما نه به اندازه چند سال پیش. فدرال رزرو احتمالاً برای مدتی توقف می‌کند تا ببیند شرایط چگونه پیش می‌رود. آنها به وضوح محدودکننده نیستند. بازار سهام همچنان در حال رشد است و قیمت‌های سوخت کاهش یافته‌اند. چرا باید نرخ بهره را کاهش دهند؟ این کار کمک خاصی نمی‌کند.”
• مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، درباره طلا گفت که او موضع نزولی دارد. “معامله زیر سطح ۲۶۶۰۲ (با افزایش ۱.۶ تیک در هر ساعت) کاهش حداقل ۲۳ دلاری و حداکثر ۱۱۶ دلاری را نشان می‌دهد – تاکنون به ۲۴.۶ دلار رسیده‌ایم. معامله بالای ۲۶۶۴.۳ (با افزایش ۱.۶ تیک در هر ساعت) نشان‌دهنده بازگشت قدرت است.” مور افزود که در چارچوب زمانی بالاتر، بازار همچنان از نوامبر ۲۰۱۵ در یک روند صعودی کلی قرار دارد، اما احتمالاً در مراحل پایانی آن است. او اشاره کرد که برخی از پیش‌بینی‌های قبلی‌اش هنوز معتبر هستند.
• جیم وایکوف، تحلیلگر ارشد Kitco News، پیش‌بینی کرد که طلا در هفته آینده به روند تثبیت خود ادامه می‌دهد. “بازار همچنان در حال نوسانات مختصر و افقی است، زیرا معامله‌گران منتظر کاتالیزور بنیادی بزرگ بعدی هستند.”
ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۱۱ آذر
جامعه سرمایه‌گذاران فلزات گرانبها بار دیگر مضطرب شده است، زیرا پس از بزرگ‌ترین رشد هفتگی قیمت طلا در بیش از یک سال گذشته که دو هفته پیش رخ داد، روز دوشنبه گذشته شاهد بزرگ‌ترین کاهش یک‌روزه قیمت این فلز زرد در چهار سال اخیر بودیم.
تحلیل کیتکو
طلا در بازار نقدی هفته را با قیمت ۲۷۱۳.۶۵ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و در ساعات ابتدایی شامگاه یکشنبه به سرعت به سطح مقاومتی ۲۷۲۰ دلار رسید. اما این بالاترین نقطه برای این فلز گرانبها در این هفته بود، زیرا قیمت طلا در بازار نقدی به سرعت به ۲۶۷۰ دلار به ازای هر اونس کاهش یافت و به دنبال آن در تا کف ۲۶۶۴.۷۹ دلار رسید.
در معاملات بازارهای آسیایی و اروپایی، روند بهبودی ملایمی رقم خورد و قیمت طلا در بازار نقدی به ۲۶۸۷ دلار به ازای هر اونس افزایش یافت. اما زمانی که معامله‌گران آمریکای شمالی وارد بازار شدند، قیمت این فلز زرد به شدت از ۲۶۸۱ دلار به ۲۶۳۴ دلار به ازای هر اونس در زمان باز شدن بازار سهام در آمریکای شمالی کاهش یافت.
قیمت طلا در طول روز به روند نزولی خود ادامه داد و سرانجام به ۲۶۰۹ دلار به ازای هر اونس رسید. با این حال، طلا به سرعت به بالای ۲۶۲۵ دلار بازگشت، اما چند روز طول کشید تا قیمت‌ها افزایش قابل‌توجهی را تجربه کنند. روزهای سه‌شنبه، چهارشنبه و تعطیلات روز شکرگزاری در آمریکا در روز پنجشنبه کم‌وبیش بدون تغییر خاصی سپری شدند و طلا در محدوده ۲۶۲۰ تا ۲۶۵۶ دلار به ازای هر اونس معامله شد و اغلب به سطح ۲۶۴۰ دلار بازمی‌گشت.
شامگاه پنجشنبه سرانجام یک حرکت صعودی قابل‌توجه در قیمت‌ها رخ داد، به طوری که طلا در بازار نقدی از ۲۶۳۶ دلار به ازای هر اونس به ۲۶۶۱ دلار افزایش یافت. این حرکت تحت تأثیر ضعف دلار آمریکا و خریدهای امن دوباره به دلیل تشدید لفاظی‌ها در مورد مناقشه روسیه و اوکراین بود.
از آنجا، طلا یک محدوده قیمتی جدید و بالاتر را تثبیت کرد. اگرچه نتوانست از سطح ۲۶۶۶ دلار به ازای هر اونس عبور کند، اما به راحتی بالای ۲۶۵۰ دلار باقی ماند. این سطوح تا پایان معاملات روز جمعه نیز پایدار ماندند.
ارزیابی هفتگی کیتکو
این هفته، ۱۴ فعال حرفه ای (Wall Street) در نظرسنجی طلای کیتکو (Kitco News) شرکت کردند و دیدگاه‌های تحلیلگران وال استریت بین صعودی و خنثی تقسیم شده است. شش کارشناس (معادل ۴۳%) پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که هفت تحلیلگر (معادل ۵۰%) انتظار داشتند که طلا همچنان در فاز تثبیت باقی بماند. تنها یک کارشناس (معادل ۷%) کاهش قیمت این فلز گرانبها را پیش‌بینی کرد.
در همین حال، ۱۹۹ رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد و تمایل سرمایه گذاران خرد (Main Street) پس از عملکرد قیمت این هفته کاهش یافت. ۹۶ سرمایه گذار خرد (معادل ۴۸%) پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که ۶۱ نفر دیگر (معادل ۳۱%) انتظار داشتند که قیمت این فلز زرد کاهش یابد. ۴۲ سرمایه‌گذار باقی‌مانده (معادل ۲۱%) پیش‌بینی کردند که طلا در کوتاه‌مدت به صورت جانبی و بدون تغییر قابل توجه حرکت کند.
تازه ترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نشان داد که پیش‌بینی‌های فعالین حرفه ای به طور مساوی بین خوش‌بینی و تثبیت قیمت تقسیم شده است، در حالی که سرمایه گذاران خرد نیز از احساسات صعودی هفته قبل عقب‌نشینی کرده‌اند.
داده‌های مربوط به اشتغال در هفته آینده محور اصلی اخبار اقتصادی خواهند بود. این داده‌ها شامل انتشار تعداد فرصت‌های شغلی JOLTS در روز سه‌شنبه، گزارش اشتغال ADP در روز چهارشنبه، مدعیان بیکاری هفتگی در روز پنجشنبه، و گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در روز جمعه می‌شوند.
بازارها همچنین به شاخص مدیران خرید (PMI) در بخش تولید و خدمات که به ترتیب در روزهای دوشنبه و چهارشنبه منتشر می‌شوند، و به شاخص اولیه اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان که روز جمعه اعلام خواهد شد، توجه خواهند کرد.
چهارشنبه همچنین فرصتی خواهد بود تا یکی از آخرین صحبت‌های رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، را قبل از دوره سکوت (blackout period) بشنویم. او در این روز در یک نشست گفت‌وگو در اجلاس نیویورک تایمز شرکت خواهد کرد.
تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار طلا
- مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، فشارهای متناقض صعودی و نزولی بر قیمت طلا را در کوتاه‌مدت پیش‌بینی می‌کند. او اظهار داشت، “طلا پس از یک رالی پنج‌روزه که تقریباً ۶ درصد افزایش داشت، هفته گذشته با معرفیBessent به عنوان وزیر خزانه‌داری آمریکا دچار افت شد. قیمت طلا در روز دوشنبه نزدیک به ۳٫۴ درصد کاهش یافت که بزرگ‌ترین افت طی پنج ماه گذشته بود. با اینکه نرخ بهره و دلار آمریکا کاهش یافتند، معامله‌گران طلا همچنان نگران هستند. طلا حتی نیمی از ضررهای خود (~۲۶۶۳.۴۰ دلار) را جبران نکرده است. یک گزارش قوی اشتغال در پایان هفته آینده (~۲۰۰ هزار شغل) می‌تواند گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر را کاهش دهد و از دلار و نرخ بهره حمایت کند. با این حال، تهدید آمریکا برای جدا شدن از نظام بین‌المللی که خود نقشی اساسی در ایجاد آن داشت، انگیزه قدرتمندی برای برخی از بانک‌های مرکزی خارجی فراهم کرده است تا به ذخیره‌سازی طلا ادامه دهند.”
- دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، نیز دیدگاه صعودی دارد. “قرارداد طلای فوریه همچنان در یک روند صعودی کوتاه‌مدت در نمودار روزانه قرار دارد، علی‌رغم فروش شدیدی که هفته کوتاه‌شده به دلیل تعطیلات آمریکا آغاز شد.” نیوسام اشاره کرد که تعطیلات روز شکرگزاری و حجم پایین معاملات در روز جمعه، «درهای فرصت برای هرج‌ومرج احتمالی در خارج از کشور» را باز می‌کند. “این وضعیت می‌تواند خریداران را اوایل هفته آینده به بازار بازگرداند یا باعث افت یک‌روزه دیگری مشابه با دوشنبه گذشته شود. در نهایت، طلای قرارداد فوریه احتمالاً به تدریج بالاتر می‌رود.”
- جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، نیز صعود قیمت را پیش‌بینی می‌کند. “با اینکه افت اوایل هفته شدید بود و به نظر می‌رسید برخی از محرک‌های ژئوپلیتیکی از بازار خارج شده‌اند، واکنش خریداران به حمایت ۲۶۱۷-۲۶۲۱ چشمگیر بود. این نشان‌دهنده علاقه خریداران به خرید در کاهش قیمت و درک ارزش طلا پس از خروج یکی از محرک‌های کوتاه‌مدت اصلی است. بنابراین، من همچنان به روند صعودی پایبندم.”
- کالین سیژینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، با این دیدگاه موافق نیست و عملکرد این هفته طلا را به دلیل تعطیلات غیرقابل تحلیل می‌داند. “من هرگز عملکرد این هفته را جدی نمی‌گیرم. طلا و ارزهای دیجیتال هر دو بسیار نوسان داشته‌اند و حجم پایین معاملات به دلیل غیبت بسیاری از فعالان، تحلیل این وضعیت را دشوار می‌کند.” در رابطه با روند میان‌مدت، سیژینسکی انتظار یک شکست قوی صعودی را ندارد و افزود: «طلا اخیراً حمایت خوبی در حدود ۲۶۰۰ دلار داشته است و از آن نقطه بالا آمده است. مقاومت اول را در محدوده ۲۶۹۰ تا ۲۷۲۰ دلار می‌بینم که دو اوج کوچک اخیر یکی در سپتامبر و دیگری در نوامبر بوده‌اند. شکل‌گیری احتمالی یک الگوی سر و شانه در نمودار طلا می‌تواند نشانه‌ای از یک سقف باشد، اما هنوز مشخص نیست که این الگو در حال شکل‌گیری است یا طلا در یک مرحله تثبیت قرار دارد و روند صعودی ادامه می‌یابد.” از نظر فنی و بنیادی، سیژینسکی وضعیت را نامطمئن توصیف کرد و توصیه به احتیاط نمود. “طلا از فوریه تا اکتبر یک روند بزرگ صعودی را تجربه کرد و اکنون به نظر می‌رسد در مرحله تثبیت قرار دارد. از نظر تکنیکی، طلا به این تثبیت نیاز داشت، زیرا حرکت بزرگی داشته است. از نظر بنیادی نیز عوامل متعددی در جریان هستند. احتمالاً طلا در محدوده قیمتی ۲۵۳۲ تا ۲۷۸۰ دلار نوسان خواهد کرد و بین این دو سطح حرکت خواهد کرد.” سیژینسکی تأکید کرد که داده‌های اشتغال هفته آینده می‌تواند از منظر فدرال رزرو بسیار مهم باشد. “اگر داده‌های اشتغال قوی باشد، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال کمتر خواهد شد که این امر به تقویت دلار آمریکا کمک می‌کند و بر قیمت طلا اثر می‌گذارد. اما عوامل بسیاری در جریان هستند و اقتصاد تنها بخشی از این تصویر است.” او در پایان گفت، “با توجه به همه این موارد تکنیکی، من برای هفته آینده موضع خنثی اتخاذ می‌کنم. طلا یک روند بزرگ را پشت سر گذاشته، چند اصلاح داشته است، و اکنون احتمالاً در مرحله تثبیت قرار دارد.”
- مارک لیبوویت، ناشر VR Metals/Resource Letter، اعلام کرد که فعلاً از بازار طلا کنار کشیده است.
او گفت، “رالی طلا جمعه دو هفته پیش به پایان رسید و پیش‌بینی من برای ادامه روند صعودی اشتباه بود. اکنون منتظر هستم تا سیگنال تکنیکال جدیدی برای خرید دریافت کنم. در حال حاضر هیچ پوزیشنی ندارم.” - آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، در حال بررسی سیگنال‌های مرتبط با سیاست‌های اقتصادی دولت ترامپ و تأثیر احتمالی آن بر دلار و قیمت طلا بود. “ترامپ چهار هدف اقتصادی دارد: رشد تولید ناخالص داخلی ۳ درصدی، کاهش کسری بودجه از ۷ درصد به حدود ۳ درصد، کاهش چشمگیر کسری تجاری، و افزایش بازار سهام. این اهداف با تعرفه‌ها قابل دستیابی نیستند. اما با یک دلار ضعیف می‌توان به این اهداف رسید. این ایده‌ای است که اسکات بسنت از آن حمایت کرده و درباره آن صحبت کرده است. تهدید تعرفه‌ها، به‌ویژه با چین، ممکن است راهی برای بازبینی در بازار ارز، به‌ویژه یوآن و شاید ین باشد. این ایده‌ای است که ممکن است در بازار طلا مورد توجه قرار گیرد. برای دستیابی به اهداف اقتصادی ترامپ، احتمالاً تنها راه کاهش معنادار ارزش دلار آمریکاست که بدون شک برای طلا صعودی خواهد بود.” در کوتاه‌مدت، باتن به روند فصلی طلا اعتماد دارد. او گفت، “قدرت فصلی طلا در دسامبر و ژانویه یکی از قوی‌ترین روندهای بازار است. سابقه سوددهی طلا در این دوره بسیار چشمگیر است. این به معنای وقوع آن در هر سال نیست، اما یک شرط خوب است. همچنین این ماه معمولاً برای معاملات پرریسک نیز مناسب است، که به ضعف دلار و قدرت طلا کمک می‌کند. این هفته بازار حالت “همه چیز را بخرید” دارد. برخی معتقدند این جریان مربوط به پایان ماه است، اما من چنین فکری نمی‌کنم.” در مورد گزارش اشتغال، باتن تأثیر آن بر سیاست فدرال رزرو را برای این ماه کمرنگ می‌بیند. “فدرال رزرو با داده‌های اشتغال نوامبر مشکل خواهد داشت، زیرا عوامل موقتی مانند بازگشت پس از طوفان و استخدام‌های مرتبط با انتخابات تأثیرگذار هستند. من حتی در صورت یک شگفتی بزرگ نیز تمایلی به نتیجه‌گیری از این داده‌ها ندارم، و فکر می‌کنم فدرال رزرو نیز همین دیدگاه را خواهد داشت.”
- تحلیلگران CPM Group، طلا را در سطوح فعلی برای خرید مناسب می‌دانند و هدف اولیه قیمت را ۲۷۰۰ دلار تا ۱۱ دسامبر اعلام کرده‌اند. آنها نوشتند، “قیمت طلا اوایل این هفته به دلیل کاهش تنش‌ها در خاورمیانه و دیدگاه مثبت بازار نسبت به نامزد وزارت خزانه‌داری، اسکات بسنت، کاهش یافت. نگرانی‌ها از اینکه تعرفه‌ها می‌توانند تورم را افزایش و فعالیت اقتصادی را کاهش دهند، با معرفی بسنت تا حدودی آرام شد. اگرچه این عوامل بر قیمت طلا فشار آورده‌اند، اما مسائل اقتصادی و سیاسی میان‌مدت و بلندمدت همچنان پابرجا هستند، که طلا را در اصلاح قیمت‌ها به گزینه‌ای جذاب برای خرید تبدیل می‌کند.”
- مایکل مور، بنیان‌گذار Moor Analytics، اعلام کرد که در حال حاضر موضعی خنثی دارد. او گفت، “اگر قیمت به زیر ۲۵۶۳۴ دلار نفوذ کند، می‌تواند به کاهش ۱۶۶ دلاری منجر شود. اگر این سطح شکسته شود و دوباره به طور قوی بازگردد، احتمال تقویت قیمت برای چند روز وجود دارد. در بازه زمانی بلندمدت، طلا همچنان از نوامبر ۲۰۱۵ در یک روند صعودی کلی قرار دارد، اما احتمالاً به مراحل پایانی نزدیک می‌شود. در بازه زمانی میان‌مدت و کوتاه‌مدت، حرکات نزولی قابل‌توجهی دیده‌ایم، اما در حال حاضر این پیش‌بینی‌ها متوقف شده‌اند.”
- جیم وایکوف، تحلیلگر ارشد Kitco، معتقد است که طلا سودهای روز جمعه را حفظ کرده و هفته آینده صعودی خواهد بود. “روند صعودی پایدار است، زیرا خریداران به دلیل نیاز به پناهگاه امن، قدرت بیشتری پیدا کرده‌اند.”
ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۴ آذر
پس از تحمل دو هفته افت شدید قیمت‌ها که پس از پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات اتفاق افتاد، قیمت طلا در هفته گذشته به شدت افزایش یافت و در تمامی جلسات معاملاتی صعود کرد، به طوری که تا بعدازظهر جمعه نزدیک به ۱۵۰ دلار افزایش داشت.
تحلیل کیتکو
طلای نقدی هفته را با قیمت ۲۵۶۳ دلار در هر اونس آغاز کرد و معامله‌گران فلزات گرانبها از همان ابتدای کار عزم خود را نشان دادند، به طوری که در اولین ساعت معاملات، قیمت طلا ۱۰ دلار افزایش یافت و تا ساعت ۸:۱۵ شب یکشنبه به ۲۵۹۴ دلار در هر اونس رسید. طلا در طول جلسه معاملات اروپا همچنان سطح مقاومت ۲۶۰۰ دلار در هر اونس را آزمایش کرد و سرانجام اندکی پس از ساعت ۸:۳۰ صبح دوشنبه به وقت شرقی (EST) این سطح را شکست.
از آنجا، طلا روندی آرام و پیوسته داشت که با جهش‌های ناگهانی و چشمگیر همراه بود. این جهش‌ها ناشی از انتشار داده‌های حمایتی برای طلا و همچنین تیترهای نگران‌کننده ژئوپلیتیکی بود که قیمت طلا را به سمت بالا سوق می‌داد. سطح مقاومت بعدی که شکسته شد، ۲۶۲۵ دلار در هر اونس بود که طلای نقدی اندکی پس از ساعت ۳:۳۰ صبح سه‌شنبه آن را شکست. پس از یک افت کوتاه که ناشی از رسیدن قیمت به زیر ۲۶۴۰ دلار در حوالی ساعت ۷:۴۵ صبح بود، طلا بار دیگر روند صعودی خود را از سر گرفت و به اوج هفتگی ۲۶۴۱٫۴۲ دلار در حوالی ساعت ۹:۱۵ شب رسید.
نیمه‌شب شاهد تنها افت قابل توجه هفته بود، به طوری که قیمت طلای نقدی از ۲۶۳۸ دلار به ۲۶۲۱ دلار در ساعت ۳:۰۰ صبح به وقت شرقی کاهش یافت. اما این فلز زرد بار دیگر روند صعودی چندروزه خود را از سر گرفت و تا زمان بازگشایی بازار آمریکای شمالی در روز چهارشنبه، قیمت آن بالای ۲۶۴۵ دلار در هر اونس بود.
در ادامه، داده‌های اقتصادی جای خود را به اخبار ژئوپلیتیکی دادند، زیرا افزایش حملات موشکی و لفاظی‌های تند موجب شد قیمت طلا به طور پیوسته افزایش یابد و به ۲۶۷۳ دلار در هر اونس در حوالی ساعت ۶:۰۰ صبح پنجشنبه رسید. سپس با رسیدن به اوج جدید هفتگی ۲۶۹۰ دلار در ساعت ۱۰:۰۰ شب، به طور قاطع سطح مقاومت ۲۷۰۰ دلار در هر اونس را در حوالی ساعت ۴:۳۰ صبح جمعه شکست.
پس از چندین تلاش ناموفق برای عبور از سطح ۲۷۰۸ دلار، طلا آخرین افت قابل توجه خود را تجربه کرد و اندکی پیش از باز شدن بازار آمریکای شمالی به ۲۶۸۷ دلار در هر اونس کاهش یافت. اما تا ساعت ۱۰:۳۰ صبح تمامی افت خود را جبران کرد و اوج هفتگی ۲۷۱۱٫۵۱ دلار در هر اونس را اندکی پس از ساعت ۲:۰۰ بعدازظهر ثبت کرد و سپس تا پایان جلسه بالای ۲۷۰۰ دلار باقی ماند.
تقویم خبری اقتصادی هفته پیش رو به دلیل تعطیلات روز شکرگزاری آمریکا کوتاه‌تر خواهد بود، اما همچنان چندین انتشار مهم در دستور کار قرار دارد. بازارها توجه ویژه‌ای به شاخص اعتماد مصرف‌کننده کنفرانس بورد (CB) برای ماه نوامبر و فروش خانه‌های جدید برای ماه اکتبر خواهند داشت که قرار است صبح روز سه‌شنبه منتشر شود. همچنین صورت‌جلسه آخرین نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) موسوم به FOMC Minutes منتشر خواهد شد.
روز چهارشنبه بقیه داده‌های مهم اقتصادی ایالات متحده پیش از تعطیلات منتشر خواهند شد، از جمله شاخص تورم خالص PCE برای اکتبر، سفارشات کالاهای بادوام، و مطالبات هفتگی بیکاری منتشر می‌شوند، و پس از آن، فروش خانه‌های معوق برای اکتبر را در پیش رو خواهیم داشت.
ارزیابی هفتگی کیتکو
آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز درباره طلا نشان داد که حس نزولی قوی هفته گذشته میان فعالین حرفه ای به‌طور کامل از بین رفته است، در حالی که سرمایه گذاران خرد با قدرت به سمت دیدگاه‌های صعودی بازگشته‌اند.
در این هفته، ۱۸ فعال حرفه ای (Wall Street) در نظرسنجی کیتکو نیوز شرکت کردند و مشخص شد که دیدگاه‌های نزولی کاملاً از بین رفته است؛ هیچ‌یک از کارشناسان وال استریت در کوتاه‌مدت حاضر به شرط‌بندی علیه طلا نبودند. از این تعداد، ۱۶ نفر (معادل ۸۹ درصد) انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که دو تحلیلگر باقی‌مانده (۱۱ درصد) پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در همین محدوده تثبیت شود.
همزمان، ۱۸۹ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد و احساسات خرده‌فروشی همراه با تغییرات قیمتی بار دیگر به سمت دیدگاه‌های صعودی بازگشت. از میان این رأی‌دهندگان، ۱۲۵ سرمایه گذار خرد (۶۶ درصد) انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۳۶ نفر (۱۹ درصد) پیش‌بینی کردند که قیمت این فلز گرانبها کاهش خواهد یافت. ۲۸ سرمایه‌گذار باقی‌مانده (۱۵ درصد) انتظار داشتند قیمت طلا در کوتاه‌مدت به صورت جانبی حرکت کند.
تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای
- “هفته آینده قیمت طلا و نقره را بالاتر می‌بینم،” ریچ چکن، رئیس و مدیر عملیات Asset Strategies International گفت. “روند قیمت‌ها پس از فروش گسترده پس از انتخابات صعودی شده است و این افزایش ناشی از تشدید تنش‌ها بین روسیه و اوکراین و همچنین خریدهای فرصت‌طلبانه پس از افت قیمت بوده است. هفته پیش رو، با توجه به تعطیلات روز شکرگزاری در ایالات متحده، هفته معاملاتی کوتاهی خواهد بود و فکر می‌کنم خریداران طلا به جای اینکه به خاطر تعطیلات روز شکرگزاری از بازار دور باشند، در بازار پوزیشن خواهند گرفت.”
- دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، اظهار داشت: “صعودی. با توجه به روند صعودی کوتاه‌مدت و ناگهانی بازار، احتمال کاهش قیمت در هر لحظه وجود دارد. این احتمال با تعطیلات هفته آینده در ایالات متحده و سپس پایان ماه افزایش می‌یابد. با این وجود، به نظر می‌رسد آشفتگی همچنان بر الگوهای تکنیکال غالب است و پوتین همچنان از تهدیدات خود درباره استفاده از تسلیحات هسته‌ای عقب‌نشینی نکرده است. این موضوع باید سرمایه‌گذاران را تا پایان سال ۲۰۲۴ به خرید طلا ترغیب کند.
- مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex گفت: “طلا هفته بزرگی را پشت سر گذاشته است – هر روز صعود داشته است. افزایش هفتگی حدود ۵ درصد، زیان هفته قبل را جبران کرده و به یک افت سه‌هفته‌ای پایان داده است. بسته شدن بالای ۲۷۰۰ دلار نشانگر بازگشت به رکوردهای بالای اواخر اکتبر، نزدیک به ۲۷۹۰ دلار است.” چندلر افزود که ژئوپلیتیک به همان اندازه – اگر نگوییم بیشتر – نسبت به تحولات مالی اهمیت دارد. او گفت: “دلار همچنان قوی است و نرخ‌های بهره ایالات متحده پایدار یا کمی بالاتر هستند. رفتار قیمتی به نظر من بسیار صعودی است و رسیدن به ۳۰۰۰ دلار در سال آینده منطقی به نظر می‌رسد.”
- جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، گفت: “صعودی. من مدتی است که دیدگاه صعودی داشته‌ام و دلیلی برای تغییر این نظر نمی‌بینم. گاوهای بازار در هفته گذشته حرکت قاطعی داشتند و تا این لحظه، این قوی‌ترین هفته طلای سال بوده است. این یک واکنش واضح از طرف خریداران به افت قیمتی است که از اوایل سه‌ماهه چهارم شروع شد و به نظر نمی‌رسد که آنها آماده عقب‌نشینی باشند.”
- مارک لیبویت، سردبیر VR Metals/Resource Letter، نیز گفت: “صعودی. طلا از وضعیت اشباع فروش خارج شده است.”
- دانیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures، معتقد است عملکرد قوی طلا این هفته تماماً به مسائل ژئوپلیتیک مربوط است. “با همه آنچه در روسیه و اوکراین در حال رخ دادن است، به نظر می‌رسد دولت فعلی آمریکا تلاش می‌کند تا شرایط را تشدید کند و از این وضعیت به نفع خود بهره ببرد. این کار یا دولت ترامپ را در موقعیتی سخت قرار می‌دهد که خارج شدن از آن دشوار است، یا اقداماتی قبل از هرگونه توافق صلح انجام خواهد شد. این اتفاق به نظرم محتمل است. اگر تنش‌ها به سطحی فاجعه‌بار گسترش یابد، طلا رکوردهای جدیدی خواهد زد و به روند صعودی ادامه خواهد داد. ژئوپلیتیک یکی از مهم‌ترین عوامل محرک طلا است.” درباره بازار سهام، پاویلونیس گفت که فکر می‌کند افزایش قیمت سهام ادامه دارد، زیرا نگرانی‌ها درباره تأثیر تعرفه‌های احتمالی کاهش یافته است. او گفت: “در نگاه اول، تعرفه‌ها تورمی به نظر می‌رسند، اما اگر جزئیات را بررسی کنید، شرکت‌هایی که در ایالات متحده تولید دارند، کاهش مالیات قابل توجهی خواهند داشت و تعرفه‌های تورمی جبران می‌شوند. اگر تنش‌ها با روسیه به چیزی فراتر از روسیه-اوکراین تبدیل شود، احتمالاً بازار سهام کاهش می‌یابد و طلا همچنان افزایش خواهد یافت.” در کوتاه‌مدت، اگر قیمت طلا بتواند بالای ۲۷۰۰ دلار باقی بماند، پاویلونیس معتقد است که فلز زرد می‌تواند به افزایش خود ادامه دهد. او گفت: “سطح بعدی ۲۸۰۰ دلار خواهد بود که مقاومت یا اوج قبلی است. این واقعاً به میزان تشدید تنش‌ها بستگی دارد.” پاویلونیس در پایان گفت: “فعالان بازار در روز جمعه پیش از تعطیلات شکرگزاری بر اساس ریسک ژئوپلیتیکی موقعیت‌گیری می‌کنند. در هفته آینده که به جز تعطیلات روز شکرگزاری، کسب‌وکارها طبق معمول باز هستند، شاید فعالیت بازار زیاد نباشد، اما اگر اتفاقی رخ دهد، ممکن است بازار بیشتر از حد معمول حرکت کند.”
- “من برای هفته پیش رو نسبت به طلا خوش‌بین هستم،” کالین سیزینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management، گفت. “این هفته نشان داد که انتخاب ترامپ به معنای پایان مشکلات نیست یا اینکه او همیشه به خواسته‌هایش می‌رسد. ریسک‌های جدی ژئوپلیتیکی و سایر مسائل وجود دارند و به نظر می‌رسد که طلا پس از یک اصلاح قیمتی، دوباره به روند صعودی خود بازمی‌گردد.”
- کوین گرَیدی، رئیس Phoenix Futures and Options، انتظار دارد که هفته کوتاه‌تر تعطیلات برای معامله‌گران فلزات گرانبها بسیار پرجنب‌وجوش باشد. او گفت: “من پیش‌بینی می‌کنم که هفته بسیار فعالی داشته باشیم. فکر می‌کنم در روزهای دوشنبه، سه‌شنبه و چهارشنبه حجم معاملات بسیار بالایی را شاهد باشیم. دلیل این امر نیز این است که ما اکنون در دوره تغییر قرارداد هستیم، جایی که قرارداد دسامبر به قرارداد فوریه منتقل می‌شود. حجم معاملات این هفته بسیار بالا خواهد بود و تا بعدازظهر چهارشنبه بانک‌ها انتقال‌های خود را تکمیل خواهند کرد و دیگر در قراردادهای دسامبر نخواهند بود، بلکه به قراردادهای فوریه منتقل می‌شوند. فکر می‌کنم مردم پوزیشن های خود را نزدیک به وضعیت فعلی نگه می‌دارند تا وارد تعطیلات آخر هفته شوند.” گرَیدی معتقد است که بازار طلا در حال حاضر یک کف قوی دارد و افرادی که پوزیشن هایی در این بازار دارند، احتمالاً از آن خارج نخواهند شد. او گفت: “به نظرم بسیاری از افرادی که حتی در زمان افت قیمت خرید کردند، قصد خروج ندارند. شما ممکن است تلاش کنید که بازار را در یک افت ناگهانی ۴۰ دلاری کاهش دهید، اما آنها از بازار خارج نمی‌شوند. اما سفته‌بازان کوتاه‌مدت که روندها را دنبال می‌کنند، احتمالاً تا روز چهارشنبه موقعیت‌های خود را تسویه می‌کنند. من دلیلی نمی‌بینم که کسی بخواهد در تعطیلات آخر هفته، بازار را دستکاری کند.” او همچنین گفت که روز شکرگزاری نیز بازار را تحت نظر خواهد داشت. “من شاهد حرکت‌های دیوانه‌وار در تعطیلات آخر هفته بوده‌ام و هیچ‌کس نمی‌خواهد دوباره چنین شرایطی را تجربه کند.” با این حال، گرَیدی انتظار ندارد که قیمت طلا در کوتاه‌مدت افزایش زیادی داشته باشد. او گفت: “ما در اینجا یک جهش خوب داشتیم. فکر نمی‌کنم افراد زیادی بخواهند در این تعطیلات آخر هفته روی قیمت‌های بالا شرط‌بندی کنند و بازار را بیشتر بالا ببرند، زیرا ما قبلاً رشد داشته‌ایم. ممکن است قیمت‌ها حدود ۱۵ دلار دیگر افزایش یابد. نظر من برای هفته آینده بیشتر خنثی است. فکر نمی‌کنم که مردم بخواهند بازار را در این تعطیلات آخر هفته تحریک کنند. بسیاری از سفته‌بازان کوتاه‌مدت موقعیت‌های خود را تثبیت می‌کنند.” او افزود: “اما سرمایه‌گذاران بلندمدت و قوی در بازار باقی می‌مانند. آنها خارج نخواهند شد.”
- تحلیلگران CPM Group پتانسیل افزایش قیمت طلا به ۲۷۳۰ دلار طی دو هفته آینده را می‌بینند. آنها نوشتند: “قیمت‌های طلا به‌طور قابل‌توجهی در حال افزایش هستند. تحولات سیاسی و نظامی مربوط به جنگ روسیه و اوکراین، وضعیت در بالتیک و خاورمیانه و انتقال قدرت در آمریکا باعث شده است که سرمایه‌گذاران طلا بخرند. همچنین نگرانی‌های اقتصادی درباره رشد ضعیف‌تر در بسیاری از کشورها، از جمله ایالات متحده، اروپا، چین و هند، همراه با نگرانی از رکود عمیق‌تر و زودتر در اقتصادهای صنعتی، باعث تقویت خرید طلا شده است. سررسید قرارداد طلای دسامبر در بورس کامکس که در هفته پیش رو انجام می‌شود و تعطیلات شکرگزاری، فشار کوتاه‌مدتی را بر طلا وارد کرده است که ممکن است به هفته آینده نیز ادامه یابد.” آنها همچنین افزودند: “دو توصیه خرید قبلی CPM Group دیروز و امروز نقض شد و طلا امروز صبح به ۲۷۱۲٫۴۰ دلار رسید. انتظار می‌رود قیمت‌ها در هفته آینده قوی باقی بمانند، اما ممکن است در هفته اول دسامبر شاهد برداشت سود یا همان سیو سود باشیم. اینکه آیا قیمت‌ها در اوایل دسامبر کاهش خواهند یافت یا نه، به شدت به تحولات سیاسی و نظر بازارهای مالی درباره چشم‌انداز اقتصادی بستگی دارد.”
- مایکل مور، موسس Moor Analytics، گفت: “من فکر می‌کنم طلا بالا می‌رود، مگر اینکه به زیر ۲۶۷۴۹ دلار بازگردد – که این می‌تواند روند نزولی را از سر بگیرد. در بازه زمانی بلندمدت، ما همچنان در یک روند کلی صعودی از نوامبر ۲۰۱۵ قرار داریم و احتمالاً در مراحل پایانی آن هستیم.”
- تحلیلگر ارشد کیتکو، جیم ویکاف، پیش‌بینی کرد که قیمت طلا در هفته پیش رو افزایش بیشتری خواهد یافت. او گفت: “به دلیل افزایش ریسک‌گریزی و وضعیت تکنیکال صعودی‌تر، قیمت‌ها بالاتر خواهند رفت.”
ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۲۷ آبان
قیمت طلا در هفته گذشته همچنان به کاهش خود ادامه داد و تحت تأثیر ترکیبی قدرتمند از خوش‌بینی ریسک‌پذیری پس از انتخابات، چرخش سیاستی تازه و انقباضی از سوی فدرال رزرو، افزایش ارزش دلار آمریکا و محیط ژئوپلیتیکی نسبتاً آرام قرار گرفت.
تحلیل کیتکو
طلای نقدی هفته را با قیمت ۲۶۸۳.۰۲ دلار آغاز کرد و در طول جلسه شبانه بالاتر از ۲۶۶۰ دلار در هر اونس باقی ماند، پیش از آنکه معامله‌گران آمریکای شمالی از خواب بیدار شوند و این فلز زرد را حوالی ساعت ۱:۰۰ بعدازظهر دوشنبه (به وقت منطقه زمانی شرقی آمریکا) به پایین‌ترین قیمت روزانه خود نزدیک به ۲۶۱۰ دلار در هر اونس برسانند. سپس طلا بازیابی کوچکی به قیمت ۲۶۲۵ دلار در هر اونس داشت، اما در جلسه آسیایی دچار کاهش بیشتری شد که باعث شد طلا تا ساعت ۵:۰۰ صبح سه‌شنبه به پایین‌ترین قیمت هفتگی خود، یعنی ۲۵۹۲ دلار در هر اونس، برسد.
پس از افزایش به ۲۶۱۵ دلار در هر اونس در معاملات اروپایی، باز شدن بازار آمریکای شمالی بار دیگر این فلز زرد را، هرچند به طور موقت، به زیر ۲۶۰۰ دلار بازگرداند. پس از نوسان در محدوده‌ای نسبتاً محدود در طول شب، معامله‌گران آمریکای شمالی بار دیگر بیدار شدند و طلا را از بالاترین قیمت ۲۶۱۶ دلار، دقیقاً پیش از باز شدن بازار آمریکای شمالی، تا حوالی ظهر به ۲۵۷۸ دلار در هر اونس کاهش دادند.
این بار، آسیا و اروپا نیز به کمک نیامدند و طلا به کاهش شدید خود ادامه داد و حوالی ساعت ۴:۴۵ صبح پنجشنبه به پایین‌ترین قیمت هفتگی خود نزدیک به ۲۵۴۰ دلار در هر اونس رسید. این بار نوبت آمریکای شمالی بود تا به کمک این فلز زرد بیاید، زیرا معامله‌گران قیمت طلای نقدی را از ۲۵۶۰ دلار در هر اونس در زمان باز شدن بازار تا بالاترین قیمت ۲۵۷۶ دلار رساندند، اما در همان سطح متوقف شد و در طول شب در محدوده ۲۵۶۰ دلار نوسان کرد.
صبح جمعه نوساناتی را در بازار طلا به همراه داشت، اما محدوده اخیر حفظ شد و طلای نقدی در طول هفته در محدوده ۲۵۶۰ تا ۲۵۷۳ دلار در هر اونس معامله شد.
آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز درباره طلا، نشان‌دهنده احساسات قوی نزولی از سوی فعالین حرفه ای بود، در حالی که سرمایه گذاران خرد نیز درباره چشم‌انداز کوتاه‌مدت این فلز زرد محتاط‌تر شده‌اند.
تقویم اقتصادی هفته پیش رو نیز بار دیگر نسبتاً سبک خواهد بود و تمرکز اصلی روی بخش مسکن خواهد بود. بازارها روز سه‌شنبه داده‌های ساخت و ساز مسکن و مجوزهای ساختمانی ایالات متحده برای ماه اکتبر را دریافت می‌کنند، درخواست‌های وام مسکن MBA در روز چهارشنبه منتشر می‌شود و آمار فروش خانه‌های موجود برای اکتبر در روز پنجشنبه اعلام خواهد شد.
سایر نکات برجسته شامل شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا در روز پنجشنبه است، جایی که شرکت‌کنندگان در بازار نظارت می‌کنند تا ببینند آیا منطقه فیلادلفیا همان جهش شدید فعالیت را که در ایالت نیویورک دیده شده بود، تجربه کرده است یا خیر. در نهایت، شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه نوامبر نیز ارائه خواهد شد.
همچنین تعدادی از سخنرانی‌های مقامات بانک مرکزی قابل توجه خواهد بود، زیرا بازارها تلاش می‌کنند سرعت و عمق کاهش نرخ‌های بهره آینده را ارزیابی کنند. این موارد شامل سخنرانی گولزبی از فدرال رزرو در روز دوشنبه و سخنرانی مشترک هامک و گولزبی در روز پنجشنبه خواهد بود.
ارزیبای هفتگی کیتکو
این هفته، ۱۲ فعال حرفه ای (Wall Street) در نظرسنجی طلا کیتکو نیوز شرکت کردند و بار دیگر تنها اقلیتی کوچک از کارشناسان وال استریت انتظار داشتند که طلا در کوتاه‌مدت افزایش قیمت داشته باشد. تنها سه کارشناس (۲۵ درصد) پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که شش تحلیلگر (۵۰ درصد) کاهش قیمت بیشتری را برای این فلز گرانبها پیش‌بینی کردند. سه تحلیلگر باقی‌مانده، معادل ۲۵ درصد، انتظار داشتند که قیمت طلا به روند تثبیت با گرایش نزولی ادامه دهد.
در همین حال، ۱۸۱ رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد که نشان‌دهنده کاهش طرفداران روند صعودی در میان سرمایه گذاران خرد (Main Street) بود، هرچند که طرفداران روند صعودی در میان سرمایه گذاران خرد همچنان به طور قابل‌توجهی بالاتر از فعالین حرفه ای است. ۷۸ معامله‌گر خرد (۴۳ درصد) پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت، در حالی که ۷۱ نفر دیگر (۳۹ درصد) انتظار داشتند که این فلز زرد با کاهش قیمت روبرو شود. ۳۲ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، معادل ۱۸ درصد کل آرا، انتظار داشتند که طلا در کوتاه‌مدت به روند خنثی خود ادامه دهد.
تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار
مارک لیبویت، سردبیر خبرنامه VR Metals/Resource Letter
“طلا همان‌طور که انتظار می‌رفت در حال اصلاح است. ریسک اصلاح تا سطح ۲۳۰۰ وجود دارد. دیدگاه بلندمدت همچنان بر رسیدن به ۳۷۰۰ پابرجاست. طلا کمی در وضعیت اشباع فروش قرار گرفته است، بنابراین ممکن است شاهد یک بازگشت باشیم. خرید در زمان اصلاح برای پوزیشن های بلندمدت و معاملات کوتاه‌مدت برای نوسان‌گیری در جهت صعودی انجام می‌شود.”
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com
“صعودی. هیجان و هیستری مرتبط با انتخابات اخیر ریاست جمهوری آمریکا ممکن است به پایان نزدیک شود و واقعیت آشفتگی بازار پیش رو در حال جایگزین شدن باشد. با این شرایط، طلا ممکن است دوباره به‌عنوان یک پناهگاه امن مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد، به‌ویژه برای محافظت در برابر دیگر بخش‌های بازار، به‌ویژه سهام.”
دیوید موریسن، تحلیلگر ارشد بازار در Trade Nation
این تحلیلگر گفته که با وجود بهبود نسبی شرایط تکنیکال در کوتاه‌مدت، هنوز زود است که کف قیمتی را اعلام کنیم. “طرفداران روند صعودی امیدوارند (که البته بهترین استراتژی نیست) که فروش شدیدی که از زمان پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری هفته گذشته آغاز شده، به پایان رسیده باشد. اما هنوز چیزی برای تأیید این موضوع وجود ندارد. طلا تا کنون در این هفته هر روز سقوط کرده است، که این روند باعث شده طی چهار روز بیش از ۵ درصد از ارزش خود را از دست بدهد. این به غیر از زیان‌هایی است که در هفته منتهی به روز انتخابات تجربه شد. اما ممکن است خبرهای خوبی نیز باشد. اگرچه طلا دیروز نیز یک روز منفی را سپری کرد، اما توانست از پایین‌ترین نقاط خود به شدت بازگردد و این روند صبح امروز ادامه یافته است. طلا همچنان به‌شدت در وضعیت اشباع فروش است و شاخص MACD روزانه به سطوحی رسیده که آخرین بار در ژوئیه ۲۰۲۲ دیده شده بود. در همین حال، افزایش قیمت‌ها از دیروز باعث شده MACDهای زمانی کوتاه‌تر روندی صاف و حتی صعودی پیدا کنند.”
او هشدار داد، “این تضمینی نمی‌دهد که قیمت‌ها از اینجا افزایش پیدا کنند، چه رسد به اینکه بگوییم آیا هرگونه بازگشت، کوتاه‌مدت خواهد بود یا بلندمدت. اما این یک شروع است. با این حال، طلا باید کارهای بیشتری انجام دهد تا سرمایه‌گذاران را متقاعد کند که سقف قیمت هنوز محقق نشده است.”
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com
“صعودی. طلا این هفته به شدت تحت فشار قرار گرفت و فکر می‌کنم این فشار ناشی از سیو سود از حرکت گسترده قبلی بود. در روز پنجشنبه در قیمت ۲۵۵۰ حمایت نشان داده شد و تا کنون این حمایت در روز جمعه نیز حفظ شده است. من فکر می‌کنم سطح ۲۵۰۰ ممکن است هفته آینده اهمیت بیشتری پیدا کند، اگر قیمت به آنجا برسد. اما انتظار ندارم که دولت ترامپ بدهی کمتری به بار آورد، بنابراین به نظرم شرایط بنیادین همچنان برای طلا مثبت است.”
او افزود، “طلا به‌طور قابل‌توجهی بیش‌خرید شده بود و این عقب‌نشینی با توجه به این شرایط منطقی است. علاوه بر این، با توجه به جلب توجه به بیت‌کوین، به نظر می‌رسد جریان سرمایه به سمت دیگری هدایت شده است. اما با نزدیک شدن بیت‌کوین به ۱۰۰ هزار دلار، فکر می‌کنم طلا جذاب‌تر به نظر برسد، به‌ویژه با وجود برخی حمایت‌های کلیدی نزدیک.”
آدریان دی، رئیس شرکت مدیریت سرمایه
“بدون تغییر. احتمالاً مدتی طول می‌کشد تا طلا بتواند یک کف قوی پیدا کند.”
شان لاسک، مدیر مشترک شرکت تجاری Walsh Trading
این فعال حرفه ای بازار در حال تحلیل عوامل مختلف کاهش قیمت طلا بود که با صعود شدید دلار آغاز شد. او گفت، “شاهد یک جهش بزرگ در دلار بودیم که واقعاً جهش چشمگیری داشت. ضعف در بازار انرژی وجود داشت. از زمان انتخابات، شاهد یک محیط بیشتر تورمی بودیم. با افزایش بی‌رویه دلار و ادامه رشد بازده اوراق قرضه که بر قراردادهای آتی فشار وارد می‌کرد، حتی با وجود معاملات هیجانی در S&P، در نهایت شکافی در روابط وارونه بازار ها دیده شد: دلار بالاتر، بازده بالاتر، و طلای ضعیف‌تر. اما نهایتاً این شکاف برطرف شد و با افزایش دلار و بازدهی اوراق خزانه داری، شاهد افت طلا و سهام هستیم.”
لاسک افزود، “گمان می‌کردیم یک اصلاح در راه باشد. من فکر می‌کردم این اتفاق پیش از انتخابات رخ دهد و برخی از پول‌ها از بازار خارج شود. اما شگفتی این بود که پس از پیروزی ترامپ این اتفاق رخ داد که دلار را صعودی کرد. اما مهم‌تر از همه، تغییر اساسی در فدرال رزرو رخ داده است که موضع خود را از سیاست‌های کاهشی به سیاست‌های کمی سخت‌گیرانه‌تر تغییر داده است. آنها اکنون کاملاً به داده‌ها وابسته خواهند بود و پاول نیز برخی کاهش‌های بلندمدت در نرخ بهره را از میان گزینه ها حذف کرده است.”
لاسک خاطرنشان کرد که قرارداد ماه دسامبر از اوج هالووین، ۲۶۰ دلار از ارزش خود را از دست داده است. او گفت، “این افتی بزرگ در مدت‌زمانی کوتاه است. این فقط یک اصلاح نیست.”
او پیش‌بینی کرد که بحث‌های زیادی در مورد بازگشت بانک‌های مرکزی به بازار و خرید طلا در قیمت‌های پایین‌تر مطرح خواهد شد. “اما جریان عظیمی به سمت بازارهای ما و دلار ما وجود دارد. اروپایی‌ها همچنان تضعیف می‌شوند، این فشار بر یورو را افزایش می‌دهد و آنها دلار را در برابر آن بازخرید می‌کنند و آن را به اوج‌های جدید می‌رسانند. حداقل در حال حاضر، این یک تجارت کاملاً تورمی است که ما شاهد آن هستیم و این فقط در فلزات نیست. ما این روند را در بخش‌های دیگر نیز دیده‌ایم، به‌ویژه غذا و انرژی. اینجاست که اصلاحات رخ خواهد داد.”
لاسک معتقد است که زمانی که تقاضا به بازار طلا بازگردد، احتمالاً در پایان سال، این تقاضا از اروپا و جهان در حال توسعه هدایت خواهد شد.
او بیان کرد، “فکر می‌کنم طلا ممکن است برای مدت کوتاهی در اینجا به حرکت عرضی یا نزولی ادامه دهد، مگر اینکه اتفاق جدیدی در بازار از نظر ژئوپلیتیکی رخ دهد، یا کسی چیزی بگوید، یا عددی بد و غیرمنتظره اعلام شود، یا دوباره تهدیدات سیاسی شروع شود که این طبیعتاً باعث بازگشت خرید خواهد شد. اما به نظرم هیچ چیزی در تصویر بزرگ‌تر تغییر نکرده است. شور و شوق اخیر ناشی از انتخابات، محو خواهد شد، این همیشه اتفاق می‌افتد. سپس سؤال این است: ترجیح می‌دهید در S&P با شاخص ۶۰۰۰ بفروشید یا آنجا خرید کنید؟ این سؤال اصلی است. این ارقام، سطوح بالایی هستند. ما باید شاهد عقب‌نشینی‌ها و اصلاح های قیمتی باشیم.”
لاسک همچنین انتظار دارد شاهد محرک‌های بیشتری از سوی چین و اتحادیه اروپا باشیم. او گفت، “احساس این است که با گذشت زمان، شاید نه اکنون بلکه یک ماه دیگر، بانک‌های مرکزی شروع به بررسی این موضوع خواهند کرد و خواهند گفت: در اینجا چه باید کنیم؟ به‌ویژه اگر مجبور باشیم همچنان به تزریق محرک‌ها و اجرای این سیاست‌های انبساطی برای تحریک رشد اقتصادی ادامه دهیم، باید به نحوی از آن حمایت کنیم. در این صورت ممکن است توجه به طلا در آینده افزایش یابد.”
مارک چندلر، مدیر عامل Bannockburn Global Forex
این فعال حرفه ای اظهار داشت که قیمت طلا برای سومین هفته متوالی کاهش یافته است و زیان نزدیک به ۴.۵ درصدی این هفته بیشترین کاهش در سه و نیم سال اخیر بوده است. او گفت، “طلا از سطح ۲۶۰۰ دلار عبور کرد، سطحی که فکر می‌کردم می‌تواند یک نقطه ورود کم‌ریسک باشد، اما طلا حمایت را نزدیک به ۲۵۳۷ دلار پیدا کرد و پیش از پایان هفته تثبیت شد. این اتفاقی نیست! حرکت صعودی دلار نیز پیش از پایان هفته متوقف شد. من انتظار دارم مرحله تثبیت تا هفته آینده ادامه یابد. طلا ممکن است به محدوده ۲۶۰۰-۲۶۲۵ دلار بازگردد.”
آدام باتن، استراتژیست فارکس در Forexlive.com
این فعال حرفه ای معتقد است که طلا بیش از حد اصلاح کرده است و انتظار دارد که در محدوده‌ای کمی بالاتر از سطح فعلی تثبیت شود، در حالی که بازار ببیند سال جدید و دولت جدید آمریکاست تا مشخص که چه چیزهایی به همراه خواهد داشت.
“همه اکنون به سال ۲۰۲۵ چشم دوخته‌اند و ارزیابی می‌کنند که کجا رشد قوی‌تری خواهند دید. تصور رشد شگفت‌انگیز در سال آینده در جایی غیر از آمریکا دشوار است. این مسئله در حال حاضر به همین موضوع ختم می‌شود. شما نوعی حمایت از سوی کنگره را در نظر می‌گیرید و تعرفه‌ها یک ریسک بزرگ برای همه چیز هستند. می‌توان استدلال کرد که در طول زمان مشکلاتی ایجاد خواهند کرد، اما در ابتدا، رشد در آمریکا در سال آینده بهتر از جاهای دیگر به نظر می‌رسد.”
او اضافه کرد، “بخشی از این مسئله به دلیل هزینه‌های عظیم کسری بودجه است، بدون شک. و این همان چیزی است که در نهایت برای طلا متحول‌کننده خواهد بود، اما در کوتاه‌مدت، کسری بودجه اهمیتی ندارد. شما نمی‌توانید برای همیشه کسری ۷ درصدی داشته باشید. زمانی که این مسئله اصلاح شود، دلار آمریکا و اقتصاد دیگر برتری نخواهند داشت. در مقابل، اگر بخواهید آن را با تورم جبران کنید، این نیز به نفع طلا خواهد بود.”
“اگر به معاملات طلا در یک سال گذشته نگاه کنید، بسیار چشمگیر است. فکر می‌کنم بیشتر افراد موافق هستند که حتی اگر طلا بین ۲۵۰۰ و ۲۷۰۰ دلار برای یک سال تثبیت شود، همچنان خوب به نظر می‌رسد. شاید به ۲۴۰۰ دلار برسید. ۲۴۰۰ دلار سطحی است که من کمی تهاجمی‌تر عمل می‌کنم، اما می‌توانم ۲۵۰۰ دلار را نیز درک کنم.”
او افزود، “طلا پیش از روز تحلیف رکورد جدیدی ثبت نخواهد کرد. و از اینجا به بعد هم خیلی آسیب‌پذیر نیست. فکر می‌کنم رشد قبل از انتخابات از دست رفته و شاید کمی زیاده‌روی هم کرده باشد. بنابراین احتمالاً بازگشتی به ۲۶۰۰، ۲۶۵۰ دلار خواهیم داشت که به نظر من بالاترین سطحی است که می‌توانم به آن امیدوار باشم. اما بیایید صبر کنیم و ببینیم سیاست‌های ترامپ در مورد تجارت چگونه خواهد بود و سپس واکنش‌ها را مشاهده کنیم.”
الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro
این فعال حرفه ای معتقد است که حمایت‌های تکنیکال در حال نزدیک شدن به قیمت طلا هستند، اما ممکن است طلا در کوتاه‌مدت همچنان کاهش یابد.
او گفت، “از پایان اکتبر، طلا تحت فشار فروش مداوم قرار داشته است، زیرا سرمایه‌گذاران پس از یک رالی طولانی مدت سود خود را برداشت می‌کنند. فقط در این هفته، قیمت طلا نزدیک به ۵ درصد کاهش یافته است، که شدیدترین کاهش هفتگی در تقریباً سه سال گذشته است. از اوج خود، این فلز اکنون بیش از ۲۵۰ دلار یا تقریباً ۹ درصد پایین آمده است که این طولانی‌ترین افت از ابتدای ماه است.”
با این حال، او اشاره کرد که با وجود این کاهش شدید، “رالی اخیر طلا از اکتبر گذشته به این معناست که حتی یک افت به ۲۴۰۰ دلار تنها یک اصلاح محسوب می‌شود و قیمت را به میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بازمی‌گرداند. با سرعت فعلی کاهش، طلا می‌تواند پیش از پایان سال به این سطح برسد.”
کوپتسیکویچ درباره تصویر تکنیکال گفت که یک سیگنال نزولی مهم در نمودارهای هفتگی ظاهر شده است. او توضیح داد، “یک افت شدید پس از خروج طلا از منطقه اشباع خرید، همراه با بازگشت شاخص RSI از سطوح بالای ۸۰. این نوع بازگشت در سطوح افراطی معمولاً نشان‌دهنده تغییر در حرکت است.”
او به سوابق تاریخی اشاره کرد و گفت، “در سال ۲۰۰۹ و ۲۰۱۱ دو نمونه اخیر از بازگشت نزولی شدید از شرایط بیش‌خرید در اوج قیمت‌ها اتفاق افتاد.”
مایکل مور، موسس Moor Analytics
“در بازه زمانی بلندمدت، ما هنوز در یک روند کلی صعودی از نوامبر ۲۰۱۵ هستیم و احتمالاً در مراحل پایانی آن قرار داریم.” او همچنین به پیش‌بینی‌های خود درباره کاهش‌های احتمالی کوتاه‌مدت اشاره کرد.
جیم وایکوف، تحلیلگر تکنیکال در کیتکو
این فعال حرفه ای انتظار دارد که ضعف قیمت طلا در هفته آینده ادامه یابد.
ارزیابی هفتگی کیتکو – یکشنبه ۲۰ آبان
همان‌طور که انتظار می‌رفت، بازارهای این هفته تحت تأثیر انتخابات ریاست جمهوری آمریکا قرار داشتند و فلزات گرانبها نیز از این قاعده مستثنی نبودند. آنچه تعجب‌برانگیز بود، سرعت به نتیجه رسیدن رقابت و فروش شدید قیمت طلا بود که شرکت‌کنندگان در بازار را در مورد جهت حرکت آتی این فلز زرد به فکر فرو برد.
تحلیل کیتکو
طلا در ابتدای هفته با قیمت ۲۷۳۹.۳۴ دلار در هر اونس معامله شد و در اوایل هفته در یک بازه محدود ۲۰ دلاری نوسان داشت. این یکی از کم‌نوسان‌ترین دوره‌های چندروزه برای طلا بود و مشخص بود که معامله‌گران نمی‌خواهند تا مشخص شدن نتیجه انتخابات تصمیمی بگیرند.
زمانی که ایالت‌های سرنوشت‌ساز به نفع نامزد جمهوری‌خواه، دونالد ترامپ، اعلام شدند و رقابت ریاست جمهوری کامالا هریس، معاون رئیس‌جمهور، را عملاً غیرممکن ساخت، سرمایه گذاران هم برای اتخاذ تصمیمات جدید آماده شدند. طلا بلافاصله واکنش نشان داد و از ۲۷۳۹ دلار در هر اونس به سطح ۲۷۰۰ دلار در ساعت کاهش یافت و پس از بازگشتی نسبتاً کوتاه به ۲۷۳۰ دلار، سرانجام حمایت خود را از دست داد و در زمان آغاز بازار آمریکای شمالی در روز چهارشنبه تا ۲۶۵۹ دلار سقوط کرد.
قیمت طلا در تلاش بود تا بازیابی دیگری را انجام دهد و به بالاترین سطح ۲۶۷۶ دلار در هر اونس رسید، اما با گذشت زمان ضعیف شد و پایین‌ترین قیمت هفتگی خود را حدود ۲۶۴۸ دلار به ثبت رساند.
از آنجا به بعد، روز پنجشنبه با عقب‌نشینی دلار آمریکا و بازدهی خزانه‌داری از اوج‌های پس از انتخابات، طلا به آرامی صعود کرد و دو بار در طی جلسه آمریکای شمالی به سطح مقاومتی ۲۷۰۰ دلار در هر اونس رسید، قبل از اینکه با اعلام کاهش نرخ بهره ۲۵ واحدی از سوی فدرال رزرو به ۲۶۹۰ دلار کاهش یابد.
اما درام هفته هنوز به پایان نرسیده بود، چرا که یک مکالمه تند میان رئیس فدرال رزرو، پاول، و خبرنگاران در جریان کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه کمیته بازار آزاد فدرال، موجب افزایش ناگهانی قیمت طلا به ۲۷۰۷ دلار در چند دقیقه شد. پس از دو تلاش ناموفق برای عبور از ۲۷۱۰ دلار، طلا دوباره به محدوده ۲۶۸۰ دلار بازگشت.
آخرین نظرسنجی هفتگی Kitco News درباره طلا نشان‌دهنده احساسات نزولی بسیار بالای فعالین حرفه ای است، در حالی که خوش بینی سرمایه گذاران خرد به روند صعودی هم به پایین ترین سطح در ماه های اخیر رسیده است.
تقویم اقتصادی هفته آینده نسبتاً سبک است، به ویژه در مقایسه با هفته گذشته که شاهد رویدادهای بسیاری بودیم. مهم‌ترین اخبار اقتصادی که باید به آنها توجه کرد، شامل انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده در روز چهارشنبه برای ماه اکتبر است که فدرال رزرو آن را با دقت برای نشانه‌هایی از ادامه کاهش تورم به سوی نرخ ۲ درصد دنبال خواهد کرد. همچنین گزارش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده و آمار هفتگی درخواست‌های بیکاری در روز پنجشنبه و گزارش فروش خرده‌فروشی ایالات متحده برای ماه اکتبر در صبح جمعه که باید شواهد محکمی از قدرت خرید مصرف‌کنندگان آمریکایی در این محیط هزینه‌بر را ارائه دهد، از دیگر رویدادهای مهم هستند.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نیز در روز پنجشنبه سخنرانی خواهد کرد که اولین فرصت او برای ارائه توضیحات در مورد نظراتش درباره دولت جدید و استقلال بانک مرکزی خواهد بود.
ارزیابی هفتگی کیتکو
این هفته، ۱۴ فعال حرفه ای (Wall Street) در نظرسنجی هفتگی کیتکو شرکت کردند و کاهش شدید این هفته بیشتر کارشناسان وال استریت را به چشم‌انداز نزولی سوق داد.۲۱ درصد فعالین حرفه ای انتظار روند صعودی، ۶۴ درصد پیش بینی روند نزولی و ۱۴ درصد هم انتظار بازار خنثی یا رنج را دارند.
در همین حال ۲۴۹ سرمایه گذار خرد (Main Street) در نظرسنجی آنلاین شرکت کرده اند. ۴۶ درصد طرفدار روند صعودی، ۳۶ درصد طرفدار روند نزولی و ۱۸ درصد هم طرفدار بازار خنثی یا رنج بودند.
تحلیل بنیادی و تکنیکال فعالین حرفه ای بازار
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com
“نزولی. در حالی که فکر می‌کنم بازار به‌دنبال سرمایه‌گذاری‌های جدیدی است، قرارداد آتی دسامبر هنوز روند نزولی کوتاه‌مدت خود را در نمودار روزانه به پایان نرسانده است. این امر احتمال فروش بیشتر در اوایل هفته آینده را باز می‌گذارد. جالب است که ببینیم قیمت آتی طلا در نزدیکی سقف روزانه قبلی یعنی ۲۶۷۶.۳۰ دلار (۱۱ اکتبر) مقداری حمایت پیدا کرده و با بسته شدن در پایین‌ترین مقدار روزانه یعنی ۲۶۷۶.۳۰ دلار همراه بوده است. شاید این فقط یک ناهنجاری تکنیکال باشد، اما به هر حال جالب است.”
دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد بازار در Trade Nation
“تصویر تکنیکال، کاهش بیشتر قیمت طلا را نشان می‌دهد. طلا روز چهارشنبه افت کرد، زیرا مشخص شد که ترامپ برای دومین بار به عنوان رئیس‌جمهور آمریکا انتخاب شده است. بخش زیادی از فروش را می‌توان به دلار آمریکا نسبت داد که با این خبر صعود کرد. این نیز به دلیل افزایش شدید بازده اوراق قرضه بود، زیرا سرمایه‌گذاران نگران بودند که تعرفه‌ها و کاهش مالیاتی وعده داده شده توسط ترامپ باعث بازگشت تورم شود.”
موریسون گفت که از آن زمان به بعد، دلار و بازدهی اوراق به سطح منطقی‌تری بازگشتند. “این به طلا کمک کرد تا کف پیدا کند و کمی افزایش یابد، اما این افزایش صبح امروز (جمعه) ادامه نیافت و طلا بار دیگر به فشار فروش تسلیم شد. حمایت از فلز همچنان بین ۲۶۳۵ تا ۲۶۷۵ دلار قرار دارد. این منطقه در آخرین هفته سپتامبر و هفته اول اکتبر به عنوان مقاومت عمل کرد. طلا دیروز شب به بالای ۲۷۰۰ دلار رسید، اما نتوانست آن را به عنوان حمایت نگه دارد و در جلسه آسیا به سمت پایین حرکت کرد تا در حدود ۲۶۸۰ دلار مقداری حمایت پیدا کند.”
موریسون همچنین خاطرنشان کرد که “نقره نیز تحت فشار است، اگرچه توانسته بالای ۳۱ دلار باقی بماند. جالب است ببینیم هر دو چگونه تا آخر هفته رفتار می‌کنند. آیا روند صعودی بازخواهد گشت یا معامله‌گران باید انتظار ضعف بیشتر داشته باشند؟ نگاه به MACD روزانه هر دو (طلا و نقره) نشان می‌دهد که حرکت به سمت نزولی است. این تا زمانی که مناطق حمایتی قابل توجهی برقرار نشوند، تغییر نخواهد کرد.”
آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com
“نزولی. فکر می‌کنم پس از انتخابات نیاز به مقداری تثبیت وجود دارد، اما من به دقت به دنبال نشانه‌هایی هستم که چه کسی وزیر خزانه‌داری بعدی خواهد شد. ترامپ در دور اول ریاست جمهوری خود منوچین را در ۲۹ نوامبر انتخاب کرد و بایدن هم در ۲۳ نوامبر یلن را به ریاست وزارت خزانه داری انتخاب کرد. پس به این زودی ها وزیر خزانه داری انتخاب نخواهد شد. با این حال، اگر گزینه جان پاولسون باشد – که یک حامی بزرگ طلاست – انتظار دارم که طلا افزایش یابد.”
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com
“صعودی. پس از انتخابات وضعیت نامطمئن به نظر می‌رسید، اما واکنش‌ها از آن زمان تاکنون مثبت بوده است و طرفداران طلا سطح ۲۶۵۰ را حفظ کرده‌اند و به ۲۷۰۰ بازگشته‌اند. حس من از روند طلا شروع به تغییر کرده و متمایل به نزولی شده، اما با توجه به قدرت طلا در معاملات سال ۲۰۲۴، نمی توانم از تغییر روند حرف بزنم و به همین دلیل به نظر روند طلا هنوز صعودی است.”
ادریان دی، رئیس مدیریت دارایی Adrian Day
“یک وقفه در روند صعودی طلا دور از انتظار نیست، زیرا برخی از سرمایه‌گذاران سود خود را سیو می‌کنند و در عین حال خرید مصرف‌کنندگان چینی و بانک مرکزی از اوج‌های قبلی کاهش یافته است. با این حال محرکی که تمامی خریداران را در بازار نگه داشته، هنوز پابرجاست: نه تمایل بانک های مرکزی برای دوری از دلار آمریکا تغییر کرده و نه نگرانی ها از وضعیت اقتصادی و بانکی چین از بین رفته است. در همین حال فدرال رزرو آمریکا و سایر بانک های مرکزی دنیا هم به کاهش نرخ بهره ادامه می دهند. این در حالی است که اقتصاد های جهانی با کاهش فعالیت های تجاری مواجه هستند و حتی تورم هم به اندازه کافی پایین نیامده است. همچنین کسری مالی هم به این زودی ها کنترل نخواهد شد.
آدریان دی به پیروزی ترامپ در سال ۲۰۱۶ اشاره کرده که در آن زمان هم بازار به رشد اقتصادی، تقویت ارزش دلار آمریکا و بازار سهام قوی امیدوار بود. در آن زمان بازگشت نزولی طلا تنها ۶ هفته به طول انجامید.”
فرانک سولدر، تحلیلگر در ActivTrades
سولدر همچنین معتقد است که احتمالاً طلا در کوتاه‌مدت باز هم کاهش می‌یابد. او گفت، “با وجود حرکت صعودی آن، طلا هنوز نتوانسته خطر یک اصلاح عمده را برطرف کند. حتی اگر نرخ بهره آمریکا بیشتر از این هم کاهش یابد، باز هم معلوم نیست که تقاضا برای طلا افزایش یابد. به همین دلیل می توان تصور کرد که روند نزولی طلا ادامه خواهد یافت.”
مارک لیبویت (Mark Leibovit) سردبیر خبرنامه VR Metals/Resource Letter
“نزولی. پیروزی ترامپ در انتخابات باعث شده تا نگرانی ها از وقوع درگیری داخلی در آمریکا از بین برود. دلایل دیگری هم وجود دارد و هدف بعدی و بزرگ من در ۳۷۰۰ دلار هم هنوز پابرجاست، اما هنوز زمان‌بندی برای این حرکت صعودی ندارم. به طور خلاصه ما در حال اصلاح هستیم. بهترین استراتژی که من برای چنین شرایطی دارم، این است که پوزیشن های خرید اصلی را به کمک معاملات پوششی در صندوق های سرمایه گذاری طلا و نقره ریسک فری کنم.”
کولین سیزینسکی، استراتژیست ارشد بازار در SIA Wealth Management
سیزینسکی گفته که کاهش طلا در سه‌شنبه شب بیشتر به دلیل از بین رفتن ریسک درگیری های انتخاباتی بود. او گفت، “فکر می‌کنم اتفاقی که افتاد این بود که طلا سناریوی سال ۲۰۰۰ را قیمت‌گذاری می‌کرد. سپس، زمانی که یک پیروزی قاطع به دست آمد – تا حدی مهم نبود چه کسی، فقط این که یک برنده وجود داشت – بخشی از ریسک رویداد از بین رفت. کمتر از یک ماه پیش قیمت طلا در ۲۶۰۰ دلار نوسان می کرد. در حال حاضر هم قیمت طلا در ۲۶۸۰ دلار معامله می شود و اوج قیمتی بازار هم محدوده ۲۷۸۰ دلاری است. این یعنی حرکت صعودی که از ۲۶۰۰ دلار به ۲۷۸۰ دلار اتفاق افتاده بود، تقریباً ۵۰ درصد اصلاح شد. در واقع تمام حرکت صعودی و اصلاح اخیر به خاطر ترس از نتیجه انتخابات ریاست جمهوری آمریکا بود و طلا توانسته با پشت سر گذاشتن این تهدید به قیمت های یک ماه پیش بازگردد.”
دومین عاملی که سیزینسکی به آن اشاره کرده، دلار آمریکاست که با پیروزی ترامپ تقویت شده و باعث تشدید فشار های فروش در طلا شده است. “دلار آمریکا به طور قابل توجهی تقویت شده و این دشمن طلاست. دلار آمریکا هم توانسته حرکت صعودی چشمگیری را تجربه کند. با رد شدن از ریسک انتخابات آمریکا، دلار آمریکا تقویت شده و قیمت اونس طلا پایین آمده است. باید چنین برداشت کرد که طلا به خاطر تقویت ارزش دلار آمریکا تضعیف نشده! بلکه دلار آمریکا رشد کرده و بدون توجه به این مسئله، طلا هم پایین آمده است! این حرکت معکوس طلا و دلار ربطی به هم نداشته اند!
سناریوی تورم هم به احتمال زیاد تغییری نداشته است. به خصوص که ترامپ می خواهد تعرفه های تجاری را برای واردات کالا و خدمات خارجی اعمال کند که باعث تشدید فشار های تورمی خواهد شد.”
از نظر سیزینسکی سومین عاملی که می تواند طلا را از روند صعودی دور کند، عقب نشینی فدرال رزرو آمریکا از کاهش نرخ بهره است. “یکی از عواملی که در میان مدت باعث افزایش قیمت طلا شده بود، کاهش نرخ بهره توسط بانک های مرکزی بود. آن ها به طور منظم نرخ بهره را کاهش می دهند و در برخی موارد هم نرخ بهره را در اندازه های بزرگ پایین می آورند. این روند می تواند تغییر کند. این اولین هفته است که حرف و حدیث ها در رابطه با عدم تغییر نرخ بهره آمریکا در ماه دسامبر شنیده می شود. تا همین یک هفته پیش هیچ کس از عدم تغییر نرخ بهره آمریکا حرف نمی زد. به نظر من طلا وارد فاز خنثی خواهد شد، به خصوص که طلا بعد از حرکت صعودی اخیر هیچ اصلاح قابل توجهی نداشته است.
من هنوز قانع نشده ام که طلا اصلاح عمیقی را تجربه خواهد کرد. من فکر نمی کنم که طلا تا ۲۰۰۰ دلار سقوط خواهد کرد، اما شاید تا ۲۵۰۰ پایین بیاید.”
سیزینسکی در رابطه با روند هفته پیش رو طلا گفته که قیمت کاهش خواهد یافت. از نظر او طلا حرکت صعودی بزرگی را تجربه کرده و زمان اصلاح نزولی فرا رسیده است. “شاید این یک اصلاح عمیق نباشد، اما فکر می کنم تا دو هفته درگیر اصلاح نزولی خواهد بود.”
سیزینسکی در رابطه با روند بلند مدت هم گفته که تغییری در چشم انداز بلند مدت نمی بیند. از نظر او در کوتاه مدت طلا در معرض اصلاح قرار دارد، به خصوص که تمامی اتفاقات بزرگ را پشت سر گذشته است و شاید نوسان اندکی به داده های تورمی نشان دهد.
مارک چندلر، مدیر عاملی Bannockburn Global Forex
چندلر پیش‌بینی می‌کند که دوره‌ای از تثبیت برای طلا در پیش است، اما هرگونه افت قیمت را فرصتی برای خرید می‌داند. او گفت “طلا در اواسط هفته گذشته به دلیل افزایش نرخ بهره آمریکا و صعود دلار پس از انتخابات به نوعی به فضای خالی برخورد کرد. این فلز زرد کمی بیش از ۳ درصد سقوط کرد و تا آخر هفته نیمی از این کاهش را جبران کرده بود. به نظر می‌رسد که بانک مرکزی چین (PBOC) نیز متوقف شدن خریدهای طلای خود را تمدید کرده است. به نظر می‌رسد که بازار به تثبیت نیاز دارد. یک کاهش به سمت ۲۶۰۰ دلار در بازار نقدی ممکن است نقطه جذابی برای ورود یا ورود مجدد باشد.”
دانیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کالا در RJO Futures
پاویلونیس نیز موافق است که رضایت از حل شدن نتایج انتخابات دلیل اصلی افت طلا در کوتاه‌مدت بود، اما معتقد است که این می‌تواند آغازی برای بازتنظیم کلی ریسک‌ها باشد که ممکن است فلز زرد را در میان‌مدت به سمت پایین ببرد.
“به نظر می‌رسد واکنش بازار تقریباً به‌صورت تورمی معکوس است، جایی که نرخ‌ها کاهش یافته و طلا از سطح ۲۸۰۰ دلار عقب‌نشینی کرده است. فکر می‌کنم شاید در آغاز بازگشت به میانگین باشیم، جایی که می‌توانیم شاهد افت طلا به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه باشیم، پیش از آنکه دوباره شروع به رشد کند.
فکر می‌کنم بخش بزرگی از چیزی که به فلزات و حتی بازدهی ۱۰ ساله فشار وارد می‌کند، کاهش یا توقف جنگ‌ها باشد. موضوع اوکراین-روسیه، نحوه ایجاد صلح و اثر آن بر فلزات گرانبها چگونه خواهد بود؟ زیرا اکنون در حال ایجاد روابطی هستیم که دیگر ریسک ژئوپلیتیکی زیادی ندارد.
پوتین اعلام کرده که قصد ترک دلار را ندارند. اگر نگاهی به خرید طلا توسط کشورهای بریکس و موارد مشابه بیندازید، اکنون تغییر رژیم در کاخ سفید رخ داده است. این یک دوره رشد فوق‌العاده بوده است. ممکن است برخی از سرمایه‌گذاران بزرگ سود خود را برداشت کنند و سپس در لحظه‌ای دوباره وارد بازار شوند.” دلیل اصلی که پاویلونیس انتظار دارد قیمت طلا پس از اصلاح به روند صعودی بازگردد این است که تورم همچنان یک واقعیت است.
“فکر نمی‌کنم سناریوی تورمی به پایان رسیده باشد. به نظر من این فقط یک توقف است، و ما شروع به دیدن افزایش نرخ‌های بهره (بازدهی اوراق) می کنیم، در حالی که نرخ بهره فدرال رزرو افزایشی ندارد. بازدهی‌ها در دوره‌های ده ساله، پنج ساله و دو ساله اوراق خزانه داری شروع به افزایش می‌کنند و فدرال رزرو در حال کاهش نرخ بهره است. این مسئله نیز بسیار مشکل‌ساز خواهد بود. فکر می‌کنم این فقط یک توقف است و بازار در حال بازنگری چیزی است که قرار بود اتفاق بیفتد و شاید چیزی که قرار است اتفاق بیفتد. فکر می‌کنم این همان چیزی است که در حال مشاهده‌اش هستیم.”
برای کوتاه‌مدت، پاویلونیس معتقد است که طلا نزدیک به کف‌های اخیر خود باقی خواهد ماند و سپس در اواخر هفته دوباره افزایش خواهد یافت.
“فکر نمی‌کنم این رو به رکورد جدیدی برسد، مگر اینکه اتفاقی دراماتیک رخ دهد، مانند ایران-اسرائیل یا چیزی شبیه به آن. مگر اینکه رویدادهای ژئوپلیتیکی واقعاً از کنترل خارج شوند، فکر می‌کنم فعلاً این مسئله تمام شده است. اگر شاهد افزایش قیمت باشیم، این افزایش در نزدیکی بالاترین قیمت‌ها با شکست مواجه خواهد شد و سپس فکر می‌کنم می‌توانید دوباره آن را بفروشید و به دنبال کاهش به سمت [میانگین متحرک ۲۰۰ روزه] باشید. سپس از آنجا، روند همچنان به سمت صعود خواهد بود.”
الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro
از نظر این فعال حرفه ای، ریسک کاهش بیشتر قیمت طلا را جدی است. “اگرچه طلا در روز پنجشنبه به خوبی بازگشت داشت، اما ما به افزایش بیشتر در هفته‌های آینده شک داریم. ما بازیابی پنجشنبه را به دلیل تلاش طرفداران طلا برای پیوستن به بازگشت کلی دارایی‌های ریسکی و تقویت موقتی دلار می‌دانیم. کاهش عمیق‌تری در قیمت را که بیش از ۵۰ درصد از رشد از کف‌های اکتبر گذشته را اصلاح می‌کند، رد نمی‌کنیم. مقداری سرمایه در ماه‌های اخیر در طلا پارک شده بود در حالی که دلار تقویت می‌شد، زیرا این یک فشار از ریسک بود. اکنون ممکن است طلا در آستانه یک بازگشت باشد.”
“آغاز حرکت اصلاحی با بازگشت RSI در تایم‌فریم هفتگی از محدوده اشباع خرید شدید با مقادیر بالاتر از ۸۰ تأیید می‌شود. رشد دلار ممکن است اصلاح جهانی را تسریع کند، اما حتی بدون آن، فلزات گرانبها ممکن است با چالش‌هایی روبرو شوند.”
کوپتسیکویچ احتمال کاهش چندمرحله‌ای قیمت طلا را می‌بیند. “تثبیت زیر ۲۶۴۰ دلار نشان‌دهنده شکست حمایت در قالب میانگین متحرک ۵۰ روزه و تعمیق اصلاح به زیر فیبوناچی ۶۱.۸ درصد از کف‌های ماه اوت است. مرحله بعدی افت به سمت محدوده ۲۴۰۰ دلار است، جایی که میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و نقطه شروع آخرین مرحله رشد قرار دارند. از دیدگاه بلندمدت، احتمال عقب‌نشینی قیمت به محدوده ۲۰۰۰ دلار وجود دارد. در این صورت، محدوده قبلی از اوج‌ها ممکن است به عنوان حمایت جهانی عمل کند.”
کوپتسیکویچ نتیجه‌گیری کرد، “یک حرکت صعودی به ما اجازه خواهد داد تا درباره تجدید قریب‌الوقوع اوج‌های تاریخی صحبت کنیم که یک سناریوی واقعی اما جایگزین است. به نظر ما اکنون احتمال بیشتری دارد که طلا برای مدتی نقش اصلی خود را از دست بدهد.”
